a:

Sikkerhedens uleverede beta måler volatiliteten og ydeevnen af ​​den sikkerhed i forhold til det samlede marked. Det giver investorer mulighed for at forstå, hvordan en sikkerhed reagerer på ændringer eller bevægelser på markedet, og det hjælper dem med at træffe velinformerede investeringsbeslutninger.

En sikkerheds uleverede beta måler sin præstation i forhold til de samlede markedsbevægelser, men det tager ud af virkningerne af virksomhedens gæld. Dette er i modsætning til en sikkerhed levered beta, som omfatter en virksomheds gæld, når det måler en sikkerheds præstationer.

Når gældseffekter indgår i beregningen af ​​leveret beta, reducerer de naturligvis beta-værdien på grund af skattefordelene ved gæld. Fjernelse af gæld i beregningen af ​​uleveret beta giver en mere præcis skildring af en sikkerheds volatilitet.

Eftersom beta signalerer til investorer, hvordan en sikkerhed udfører i forhold til det samlede marked, er det vigtigt at beregne den uleverede beta i stedet for den leverede beta, når der træffes investeringsbeslutninger.

Hvis en sikkerhed har en positiv uleveret beta, er sikkerheden positivt korreleret med markedet. Hvis en sikkerhed har en negativ unlevered beta, er sikkerheden negativt korreleret med markedet. En investor ønsker at investere i en sikkerhed med en positiv unlevered beta under et tyremarked, og han vil investere i en sikkerhed med en negativ unlevered beta under et bjørnemarked.

Hvis en uleveret beta er mindre end positiv 1 eller negativ 1, er sikkerheden mindre volatil end markedet og er en sikker investering. Hvis den er større end positiv 1 eller negativ 1, er sikkerheden mere volatil end markedet, og den har både større risiko og større opside for en investor.