a:

Et derivat er en type sikkerhed, hvor sikkerhedens pris afhænger af prisen på det underliggende aktiv. Afhængigt af hvor derivathandel handler, kan de klassificeres som over disk eller opført. En over-the-counter derivat handler ud af større børser og kan skræddersyes til hver parts behov.

Over-the-counter derivater er private kontrakter mellem modparter. I modsætning til over-the-counter derivater er noterede derivater mere strukturerede og standardiserede kontrakter, hvor de underliggende aktiver, mængden af ​​de underliggende aktiver og afregningen er specificeret af børsen.

Over-the-counter derivater er private kontrakter, der handles mellem to parter uden at gå gennem en børs eller andre formidlere. Derfor kan over-the-counter derivater forhandles og tilpasses for at passe den nøjagtige risiko og afkast, som hver part har brug for. Selv om denne type afledt giver fleksibilitet, udgør det kreditrisiko, fordi der ikke er noget clearingfirma.

For eksempel er en swaption en type over-the-counter derivat, fordi den ikke handles gennem børser. En swaption er en type derivat, der giver indehaveren af ​​sikkerheden ret til at indgå en underliggende swap. Imidlertid er indehaveren af ​​swaption ikke forpligtet til at indgå i den underliggende swap.

Der er to typer swaptions: en betaler og en modtager. En betalerswaption giver ejeren ret til at indgå en bestemt swap, hvor ejeren betaler det faste ben og modtager det flytende ben. En modtager swaption giver ejeren ret til at indgå i en bytte, hvor han modtager det faste ben og betaler det flydende ben.

Købere og sælgere af denne over-the-counter-derivat forhandler om swaptionens pris, swaptionperiodens længde, fastrenten og den hyppighed, hvor den flydende rente overholdes.