Sharpe-forholdet og Treynor-forholdet (begge navngivet efter deres skabere, William Sharpe og Jack Treynor) er to forhold, der anvendes til at måle den risikojusterede afkast på enten en investeringsportefølje eller en individuel bestand. De adskiller sig i deres specifikke tilgang til evaluering af investeringsresultater.
Sharpe-forholdet har til formål at afsløre, hvor godt en aktieporteføljeportefølje udfører i forhold til en risikofri investering. Det fælles benchmark, der bruges til at repræsentere en risikofri investering, er amerikanske statsobligationer eller obligationer. Sharpe-forholdet beregner enten det forventede eller det faktiske investeringsafkast for en investeringsportefølje (eller endda en individuel egenkapitalinvestering), trækker den risikofrie investeringens investeringsafkast op og dividerer derefter dette tal med standardafvigelsen for investeringsporteføljen. Det primære formål med Sharpe-forholdet er at afgøre, om du giver et betydeligt større afkast af din investering i modsætning til at acceptere den ekstra risiko, der er forbundet med egenkapitalinvesteringer i forhold til investering i risikofrie instrumenter.
Treynor-forholdet søger også at evaluere det risikojusterede afkast af en investeringsportefølje, men det måler porteføljens præstationer mod et andet benchmark. I stedet for at måle porteføljens afkast kun mod afkastet for en risikofri investering ser Treynor forholdet på at undersøge, hvor godt en portefølje overgår aktiemarkedet som helhed. Det gør det ved at erstatte beta for standardafvigelse i Sharpe ratio ligningen, med beta defineret som den afkast, der skyldes den samlede markedsydelse. For eksempel, hvis et standard aktieindeks viser en 10% afkast, udgør det beta; En investeringsportefølje med en 13% afkast er da ved Treynor-forholdet kun givet kredit for det ekstra 3% afkast, som det genererede ud over markedets samlede præstationer. Treynor-forholdet kan ses som afgørende for, om din investeringsportefølje er betydeligt bedre end markedets gennemsnitlige gevinster.
Hvad er forskellen mellem institutionelle handlende og detailhandlere?
Forskellene mellem detailhandlende og institutionelle forhandlere ligger i handelsstørrelsen, niveauet af raffinement og transaktionshastigheden.
Hvad er forskellen mellem Sharpe-forholdet og alpha?
Brug alfa- og Sharpe-forholdet til at evaluere fonde ved at sammenligne deres risikojusterede afkast. Lær hvad moderne portefølje teori siger om disse foranstaltninger.
Hvad er forskellen mellem gearing og forholdet mellem gæld og egenkapital?
Dykke dybere ind i gearingsforholdene: hvad er de, hvordan anvendes de, og hvorfor gældskvoten er et af de mest populære analytiske gearing værktøjer.