a:

En obligations kuponrente er det faktiske beløb af renteindtægter, der optjenes på obligation hvert år baseret på dets pålydende værdi. En obligationsrente til udløb (YTM) er den forventede afkast baseret på den antagelse, at den afholdes indtil forfaldstidspunktet og ikke kaldes. Udbytte til forfald inkluderer kuponrenten inden for beregningen. Investorer er mere tilbøjelige til at træffe investeringsbeslutninger baseret på et instruments rentabilitet end dets kuponrente.

Antag at du køber en IBM Corp.-obligation med en værdi på $ 1 000, og den udstedes med halvårlige betalinger på $ 10. For at beregne obligationsens kuponrente opdeles de samlede renter årlige rentebetalinger med pålydende værdi. I dette tilfælde er den samlede årlige rente betaling = $ 10 x 2 = $ 20. Den årlige kuponrente for IBM-obligation er derfor $ 20 ÷ $ 1000 = 2%. Kuponerne er faste; uanset hvilken pris obligationshandlen handler for, er rentebetalingerne altid lig med $ 20 pr. år. For eksempel, hvis renten steg op, og sænk prisen på IBMs obligation til $ 980, forbliver kupon på 2% uændret.

Kuponrenten er ofte forskellig fra udbyttet. Et obligations udbytte betragtes mere nøjagtigt som den effektive afkast baseret på den faktiske markedsværdi af obligationen. Til pålydende er kuponrenten og udbyttet lig med hinanden. Hvis du sælger din IBM Corp.-obligation til en $ 100-præmie, er obligationsudbyttet nu lig med $ 20 / $ 1, 100 = 1. 82%. Forudsat at renten stiger, og prisen på din obligation er faldet til 980 dollar, vil dit udbytte fra at sælge obligationen med en rabat være $ 20 / $ 980 = 2,4%. Således er udbyttet og prisen omvendt relateret.

Udbytte til modenhed svarer til det gennemsnitlige afkast af obligationen over det resterende løbetid. En enkelt diskonteringsrente anvendes på alle fremtidige rentebetalinger for at skabe en nutidsværdi, der stort set svarer til obligationsprisen. Hele beregningen tager højde for kuponrenten; nuværende pris på obligationen forskel mellem pris og pålydende værdi og tid til modenhed. Sammen med spotrenten er renteniveauet en af ​​de vigtigste tal i obligationsværdien.