Indholdsfortegnelse:
Graden af operationel gearing afspejler direkte en virksomheds omkostningsstruktur, og omkostningsstrukturen er en betydelig variabel ved bestemmelse af rentabiliteten. Operationel gearing gør dette ved at undersøge, hvor følsomt et selskabs driftsindtægter er for en ændring i indtægtsstrømme. Selv om forholdet er forholdsvis konsistent blandt forskellige industrier, er forholdet mellem grad af driftsmæssig gearing og rentabilitet sandsynligvis uensartet.
Omkostningsstruktur
Et virksomheds omkostningsstruktur bestemmes af forholdet mellem faste omkostninger og variable omkostninger. Hvis faste omkostninger er høje, vil det være svært for en virksomhed at styre kortsigtede omsætningsudsving, fordi omkostningerne opstår uanset salgsniveau.
Virksomheder med høje faste omkostninger har højere gearing. Dette øger risikoen og skaber typisk en mangel på fleksibilitet, som gør ondt i bundlinjen. Virksomheder med høj risiko og høje grader af operationel gearing finder det sværere at opnå billig finansiering.
Tolkning af grader af operationel gearing
Grader af operationel gearing viser, hvor mange gange bidragsmarginen overstiger driftsindtægterne. Et selskab med relativt lave driftsgrader har svage ændringer, når salgsindtægterne svinger. Virksomheder med høj grad af operationel gearing oplever mere betydelige ændringer i overskuddet, når indtægterne ændres.
En mere følsom operationel gearing anses for mere risikabel, da det indebærer, at de nuværende fortjenstmargener er mindre sikre at komme ind i fremtiden.
Højere faste omkostninger fører til højere grader af drifts gearing; en højere grad af driftsmæssig gearing skaber øget følsomhed for ændringer i omsætningen.
Selv om dette er mere risikabelt, betyder det, at hvert salg lavet efter break-even-punktet vil give et højere bidrag til overskuddet. Der er færre variable omkostninger i en omkostningsstruktur med en høj grad af driftsmæssig gearing, og variable omkostninger reduceres altid til produktivitet - selvom de også reducerer tab som følge af manglende salg.
Hvad er forskellen mellem drifts gearing og økonomisk gearing?
Opdager de to egenkapitalvurderingsmålinger, drifts gearing og økonomisk gearing, hvordan de er ens og hvad der skelner mellem de to.
Hvordan beregner jeg graden af drifts gearing?
Graden af operationel gearing er et mål, der bruges til at vurdere, hvordan et selskabs driftsindtægter ændres med hensyn til en procentuel ændring i salget. Hovedformlen fordeler den procentvise ændring i EBIT med procentandelen i omsætningen.
Hvad er forskellen mellem gearing og forholdet mellem gæld og egenkapital?
Dykke dybere ind i gearingsforholdene: hvad er de, hvordan anvendes de, og hvorfor gældskvoten er et af de mest populære analytiske gearing værktøjer.