a:

Risikopræmningen for obligationer er det øgede udbytte, som investorerne kan opnå fra selskabs-og andre typer obligationer, der er højere end udbyttet på US Treasurys. Denne forskel er kendt som kreditspændet, og det viser, hvor meget investorer vinder for den ekstra risiko de har påtaget sig. En graf over kreditspændet viser forskellen i udbyttet mellem selskabsskuld og statsobligationer på forskellige løbetider. Corporate og andre typer af obligationer anses for at være risikabeltere end amerikanske statskasser på grund af en højere risiko for misligholdelse. Ved at investere i virksomhedsobligationer tager investorerne større risiko i modsætning til muligheden for et højere udbytte. Risikopræmien giver investorer mulighed for at afgøre, om det ekstra udbytte, de opnår, er risikoen for misligholdelse fra obligationsudstederen.

Udbyttet, der udbydes af U.S. Treasurys, anses ofte for at være risikofri, da den amerikanske regering aldrig har misligholdt sine gældsforpligtelser. Der er ingen investering, der virkelig er risikofri, men USA Treasurys tilbyder en bekvem proxy for det koncept. Generelt betyder en højere kreditspread for en obligation en højere risiko for misligholdelse. Investorer forventer et højere afkast for at tage større risiko.

De væsentligste risici for obligationer er kreditrisiko og renterisiko. Kreditrisiko er muligheden for, at en obligationsudsteder misligholder sine forpligtelser. Kreditvurderinger kan give investorer oplysninger om mulig kreditrisiko, men sådanne vurderinger har tidligere været unøjagtige. Renterisiko er risikoen for et fald i obligationspriserne med en stigning i renten. Obligationspriser og rentesatser har et omvendt forhold. Når renten stiger, falder obligationspriserne ned. Obligationsinvestorer udsættes for en stigning i renteniveauet.