a:

Hvis et selskab har gennemgået lageropdelinger i løbet af dets levetid, ville sammenligning af historiske aktiekurser til nutidens nuværende ikke afspejle ydeevne nøjagtigt. Af denne grund skal vi sammenligne splitjusterede aktiekurser.

Nødvendigheden af ​​denne justerede pris illustreres bedst med et eksempel. Vi bruger et fiktivt firma, TSJ Sports Conglomerate. I løbet af årtierne er dette sportsforvaltningsselskab vokset meget og gennemgået en lang række lageropdelinger. Da selskabet blev offentligt i 1988, handlede dets aktier for $ 10. Efter nogle år var selskabets aktiekurs værdsat til $ 50, og ledelsen følte på det tidspunkt, at en 2-til-1-aktiesplit var hensigtsmæssig, hvilket reducerede prisen for en enkelt aktie til 25 dollar. Som tiden gik, fortsatte virksomheden at se en stigende aktiekurs, og i overensstemmelse med ledelsens politik blev lageret splittet hver gang det nåede $ 50. I alt splittede selskabet sine aktier fire gange siden det blev offentligt. I dag, lige efter den sidste splittelse, handler en enkelt del af TSJ på 25 dollar.

På grund af alle disse splittelser er det let at se, at aktiekursen har været meget mere end 2,5 gange, fra $ 10 til $ 25. I virkeligheden, fordi TSJ har gennemgået fire 2-til-1-splittelser, ville en oprindelig andel i TSJ være værd $ 400 i dag!

Splits	Nej. af aktier	Aktiekurs	Samlet værdi
1	$ 10	$ 10
Split 1	2	$ 25	$ 50
Split 2	4	$ 25	$ 100
Split 3	8	$ 25	$ 200
Split 4	16	$ 25	$ 400

Figur 1

Figur 1 viser, hvordan vi når værdien $ 400. Hvis du har købt og holdt en original andel af TSJ indtil i dag, ville du have 16 aktier i TSJ (første split: 1x2 = 2, anden split: 2x2 = 4, tredje split: 4x2 = 8, 4: split: 8x2 = 16 ). Så selv om en af ​​TSJs nuværende aktier er 25 dollar, er en originalandel værd $ 400 ($ 25 * 16), og derfor værdsat 40 gange ($ 400 / $ 10). TSJ'en er en quadruple tenbagger - en meget ufordelagtig investering faktisk.

For at kræve og analysere lagerets reelle præstationer er det standard at justere de gamle priser for at afspejle splittelserne. Med andre ord er vi nødt til at finde nutidsværdien af ​​de tidligere priser. For at justere TSJ's oprindelige pris ($ 10), deler vi det simpelthen ved lageropdelingen (2). Efter fire gange får vi den splitjusterede pris.

Efter den første splittelse vil den oprindelige indledende offentlige udbudspris på $ 10 divideres med to, hvilket giver en splitjusteret pris på $ 5.

Splits	Nej. af aktier	Justeret pris	Total værdi
1	$ 10	$ 10
Split 1	2	$ 5	$ 10
Split 2	4	$ 2.50	$ 10
Split 3	8	$ 1. 25	$ 10
Split 4	16	$ 0. 625	$ 10

Figur 2

Figur 2 viser, hvordan den oprindelige $ 10-pris justeres efter hver splittelse - så efter den fjerde deling svarer den oprindelige $ 10-pris til $ 0. 625 i dag. Hvis du skulle se på et stock chart af TSJ, der gik tilbage til sit oprindelige tilbud, vil den første dags handel blive vist til $ 0. 625, selv om bestanden ikke rigtig handles til denne pris.

Det er vigtigt at huske, at splittelsen ikke skaber værdi. Bemærk, hvordan kolonnen til højre er simpelthen et resultat af at multiplicere antallet af aktier med den splitjusterede pris. Gevinsten på 40 gange vi så før var resultatet af vækst, ikke splittelse.

For yderligere information, se Forståelse af lageropdelinger og Hvad er en aktie split? Hvorfor opdele aktier?