a:

Et betinget krav er et andet udtryk for et derivat med en udbetaling, som er afhængig af realiseringen af ​​en eventuel usikker fremtidshændelse. Almindelige typer af betingede fordringsderivater omfatter optioner og ændrede versioner af swaps, terminskontrakter og futureskontrakter. Et hvilket som helst afledt instrument, der ikke er et betinget krav, hedder en forward commitment.

Vaniladswaps, terminsforretninger og futures betragtes alle fremadrettede forpligtelser. Disse er forholdsvis sjældne, hvilket gør valgmuligheder den mest almindelige form for betingede krav-derivater.

Rettigheder og forpligtelser

I en betinget påstand modtager en part i kontrakten ret - ikke forpligtelsen - at købe eller sælge et underliggende aktiv fra en anden part. Købsprisen er fastsat over en bestemt periode og vil i sidste ende udløbe.

Ved at skabe en ret og ikke en forpligtelse fungerer den betingede påstand som en form for forsikring mod modpartsrisiko.

Indstillinger

Udbetalingen for alle finansielle muligheder afhænger af det underliggende aktiv eller sikkerhed, der når en målpris eller opfylder andre betingelser. Den mest almindelige kontingentkravstransaktion er en option, der handles på en optionsudveksling. I disse tilfælde er kontingentkravet standardiseret for at lette handelens hastighed.

For eksempel, antag en aktie handler på $ 25. To handlende, John og Smith, er enige om en kontrakt, hvor John sælger et kontingentkrav, der fastsætter, at han vil betale Smith, hvis aktiebeholdningen efter et år handler med $ 35 eller derover. Hvis aktiebeholdningen handler med mindre end $ 35, modtager Smith intet.

Smiths krav er naturligvis betinget af prisen på $ 35 på optionen. Fordi den finansielle kontrakt bliver aftalt i dag (og ikke et år fra nu), skal Smith betale John for retten til denne påstand.

I det væsentlige taler Smith om, at prisen vil være højere end $ 35 om et år, og John væddemål om at prisen vil være mindre end $ 35 om året.