Sammenligning af individuelle investorer til institutionelle investorer er som at sammenligne æbler med appelsiner. Mens enhver individuel afstemning på gaden kan hævde at handle uafhængigt og gøre nuværende investeringsbeslutninger udelukkende baseret på en langsigtet plan, er det sjældent at se dette i praksis. Individuelle investorer adskiller sig fra institutioner i deres investeringshorisonter, hvordan de definerer risiko og hvordan de opfører sig som følge af ændringer i økonomi- og investeringsmarkederne. Det betyder ikke, at individuelle investorer er mindre succesfulde end institutionelle investorer - bare at deres investeringsstil præsenterer unikke udfordringer.

Typer af investorer
Der er gjort mange forsøg på at kategorisere de enkelte investorers egenskaber; Bailard, Biehl og Kaiser (BB & K) -modellen giver en vis hjælp. Deres arbejde pionerer områder af hvad der nu hedder adfærdsmæssig finansiering. (Nysgerrig om, hvordan følelser og forstyrrelser påvirker markedet? Find nogle nyttige indsigter i At tage en chance for adfærdsmæssig finansiering og Måling af markedets psykologiske tilstand .)

BB & K har defineret individuelle investortyper som følger:

• Individualist: Omhyggelig, selvsikker og tager ofte en selvdags tilgang
• Eventyrleder: flygtig, iværksætter og stærk vilje
• Celebrity: tilhænger af den seneste investering fad
• Guardian: høj risiko aferse; wealth preserver
• Rettpil: deler alle ovennævnte egenskaber

Figur 1 nedenfor viser BB & Ks tidlige forsøg på at placere disse fem individer i en kvadrant af stil.

Figur 1

Kilde: Bailard, Biehl & Kaiser

Begrebet compartmentalizing en individuel investor har eksisteret i lang tid. Finansielle planlæggere og rådgivere udarbejder regelmæssigt lange spørgeskemaer for at indhente oplysninger for at udlede den relevante investeringsstrategi for hver enkelt kunde. Desværre har adfærdsmæssig finansiering nogle grå områder.

Et stort uforudsigeligt problem i dette studieområde er, at det er menneskets natur at ændre sig. Investorer udvikler sig gennem deres investeringslivscyklus, uanset om de er i deres akkumulering, konsolidering, udgift eller gavefaser. Også investorer kan ændre investeringsstile over tid. Det betyder, at mens en investor kan starte som vogter, kan han eller hun bevæge sig mod at være en retpil og derefter videre til en eventyrer uden at vide det. (Lær hvordan du skal vejr faser af din investeringsrejse i Årstiderne for en investors liv og Industriens vækstfase .)

Risiko
En af de største forskelle mellem institutionelle og individuelle investorer ligger i, hvordan enkeltpersoner definerer risiko. Mens institutionelle investorer definerer risikokvantitativt, har enkeltpersoner en tendens til at basere risiko alene på, hvor mange penge de har tabt.Dette tilføjer et kvalitativt perspektiv til risikotolerance og flytter hele risikokategorien til tab. På forsiden, når en person laver en betydelig sum penge i en kort periode, vil han eller hun ofte ignorere den samme risiko eller volatilitet, der sætter disse gevinster i porteføljen. (Lær mere om risikotolerance i Risikotolerance fortæller kun halvdelen af ​​historien og Tilpasning af risikotolerance .)

Tidshorisonter
En investeringshorisont er længden af en planlægger at investere eller hele livscyklusen i investeringsporteføljen. Med en institution kan en investeringstidshorisont være ubestemt. I tilfælde af en ydelsesbaseret pensionsordning eller en tilgodehavende vil aktiver løbende blive indbetalt og udbetalt af fonden, så længe planen er i kraft.
For privatpersoner er investeringstidshorisont en af ​​de mest misforståede begreber. Det kan fortolkes som den tid man arbejder for et selskab med aktiver i en 401 (k) eller som en pensionsdato. I virkeligheden er en persons tidshorisont meget længere. Det er mindst lige så lang tid som den forventede levetid for den enkelte, og muligvis længere, når man overvejer horisonten af ​​sin ejendom. For eksempel, hvis en investor indsamler pensionsplanaktiver i løbet af sine arbejdsår og opbygger rigdom til næste generation, så skal tidshorisonten for hendes samlede formue svare til den, der modtager af hendes ejendom, og udvide horisonten betydeligt. (For at lære mere, læs Kom godt i gang på din ejendomsplan og 6 Estate Planning Planning Must-Haves .)

Manglende forståelse
Personer må ikke vove sig ud af deres komfort zoner til områder, de ikke forstår. Denne mangel på fortrolighed kan holde en individuel investor fra at tilføje aktivklasse, der kan bidrage til at øge det samlede afkast eller reducere risikoen. En institutionel investor har gavn af store informationsressourcer og et højt sofistikationsniveau, hvilket gør det mindre sandsynligt at undgå ukendte områder. (For yderligere læsning se Diversificering: Det handler om (Asset) klasse og Asset Allocation: En beslutning om at regulere dem alle .)

Frygt og grådighed
At sige at enten frygt eller grådighed er uundgåelig er en underdrivelse. Når man beskæftiger sig med menneskelige reaktioner på at investere, er det et naturligt instinkt at i det mindste mærke effekten af ​​et tyr marked eller bjørnemarked. Oplysningerne om markedets aktuelle tilstand, hvad enten de er gode eller dårlige, er næsten uundgåelige. CNN, CNBC, FNN, BNN og endda NPR oversvømmer luftbølgerne med markedsopdateringer, som kan få individer til at reagere på nyhederne. (For mere af frygt og grådighed, se Når frygt og grådighed overtager og Mit din Mindtraps .)

Personer kan have mulighed for at være kontraherende investorer og gå imod korn, men de fleste vil finde det svært at investere i en aktivklasse, der i øjeblikket mister værdi. Eller de kan let falde i bytte for den me-too attitude og hoppe på den seneste opadgående trend. Investorer kan også falde ind i den fælde, hvor smertefulde, langsigtede erindringer forhindrer dem i at forfølge gode muligheder.For eksempel, hvor mange gange har du hørt folk sige, at de aldrig ville investere i en aktivklasse, fordi de eller nogen de kender tidligere mistede penge der?

Konklusion
Udvikling af vellykkede investeringsstrategier for individuelle investorer (i modsætning til institutionelle) giver specifikke udfordringer. Selv om der har været forsøg på Bailard, Biehl & Kaiser-modellen til at opdele individuelle investorer, er det svært at forudsige den menneskelige natur. Individuelle investorer udvikler sig også gennem deres investeringslivscykluser og bliver mere sofistikerede og måske mindre risikofyldte, da deres rigdom ændres, og markederne svinger. Forståelse af de enkelte investorers unikke egenskaber kan lede både professionelle rådgivere og investorerne selv mod mere rentable investeringsbeslutninger.