Engrosmarkedsfinansieringsmodellen er en bæredygtig base for en forretningsmodel under visse rentemarkeder og kreditmarkedsmiljøer. Det kan dog blive mindre rentabelt, hvis udbyttets form eller hældning ændres. Hvis kreditmarkederne griber op, kan det også medføre problemer. Hvis begge betingelser ændres på samme tid - pas på. Denne artikel beskriver de ideelle rentesatser og kreditmarkeder, der er nødvendige for at bruge engrosfinansiering rentabelt, som bruger engrosfinansiering og undersøger, hvordan opdelingen af ​​langsigtede forudsætninger kan skade kommercielle finansieringsselskaber og bringe dem til randen af ​​konkurs.

Commercial Finance Companies Vs. Banker Hvem bruger engrosfinansiering? Banker og kommercielle finansieringsselskaber kan begge være brugere af engrosfinansiering. Men de adskiller sig fra, hvordan de reguleres og sommetider konkurrerer om samme forretning. Kommercielle finansieringsselskaber tilbyder udelukkende erhvervslån, i modsætning til banker, der yder både forretnings- og forbrugerlån. Derfor er de primære kunder små og mellemstore virksomheder, der låner fra disse kommercielle finansieringsselskaber til at købe inventar og udstyr. Kommercielle finansvirksomheder yder også værditilvækstydelser som rådgivning og salg af tilgodehavender.

Erhvervsfinansieringsselskaber er ikke banker, og er ofte en billigere låneoption til den lille virksomhedsejer. Dette skyldes, at de er mindre konservative end traditionelle banker og mere villige til at lave risikofylde lån. Da de ikke er banker, er de underlagt mindre regulering og kan påtage sig større risiko. Mindre regulering og mere risiko kan være et dobbeltkantet sværd i tider med økonomisk turbulens.

Hvad er engrosfinansiering? Engrosfinansiering adskiller sig fra den traditionelle finansieringskilde, som en kommerciel bank ville bruge. Traditionelt brugte banker kerneforespørgsler som en kilde til midler, og de er en billig finansieringskilde. Indlån udgør en forpligtelse for bankerne, og disse indlån udlånes og bliver indtægtsfrembringende aktiver. Engroshandel er en "catch-all" -periode, men refererer hovedsagelig til: føderale midler, udenlandske indskud og mæglet indlån. Nogle omfatter også lån på det offentlige gældsmarked i definitionen. Traditionelle banker kan bruge engrosfinansiering som et alternativ, men kommercielle finansieringsselskaber er især afhængige af denne finansieringskilde.

Hvorfor engrosfinansiering? Hvis kerneaflejringer er en sådan billig finansieringskilde, hvorfor skulle nogen bruge engrosfinansiering? For banker udgør engrosfinansiering en måde at udvide eller opfylde finansieringsbehov. Nogle gange kan banker have problemer med at tiltrække nye indskud. Måske renten er så lav, at kunderne ikke finder de lave satser attraktiv.Uanset årsagen ser bankerne nogle gange på engrosfinansiering. Dette kan tage mange former, men en populær mulighed for banker er at bruge mæglede indskud, som er indskud modtaget via en mægler, der tager deres velhavende kunders penge og finder flere forskellige banker, hvor de skal deponere det, for at disse kunder kan modtage FDIC forsikring (og forhåbentlig en mere attraktiv sats). Hvis disse velhavende kunder deponerede alle deres penge i en bank, kunne deres indskud overstige FDIC-forsikringsgrænser. Dybest set skiver og taster de deres likvide beholdninger blandt forskellige banker, så alle deres indskud er forsikret mod bankfejl. (Lær hvad der sker, hvis FDIC løber tør for at sikre indskydere i Hvem bakker op til FDIC? )

Erhvervsfinansieringsselskaber har ikke indskyderbase, hvorfra der kan tegnes. Derfor er de nødt til at kunne trykke på offentlige gældsmarkeder for at kapitalisere sig. Disse midler udlånes til små virksomheder klienter til en højere sats. Når man ser på denne forretningsmodel, viser det sig, at det ville være vigtigt for et kommercielt finansfirma at have den højeste kreditvurdering mulig, så den laveste kupon på den gæld, de udsteder, kan modtages. (Læs om kontroverser vedrørende gældsbedømmelser i Debatgradsdialogen. )

Ideel Miljø Der er behov for en positiv spredning for at engrosfinansiering kan fungere og være rentabel. Et kommercielt finansieringsselskab kan opleve likviditetsproblemer, når kilder til engrosfinansiering tørres op, eller lånebetingelserne kan blive så besværlige, at de ikke er rentable. Dine omkostninger på midler skal være lavere end det udbytte, du tjener på dine aktiver (lån). Ethvert andet scenario er urentabelt og ikke bæredygtigt.

For at opnå en positiv spredning er det først nødvendigt at have en opadgående afkastkurve. En omvendt rentekurve, eller en hvor kortsigtede satser er højere end langsigtede satser, er ikke rentabel og medfører problemer for banker og kommercielle finansieringsselskaber. En flad afkastkurve er også et problem, fordi det ikke tillader det førnævnte positive spredningsscenarie. Da formen på rentekurven ændres i løbet af hele konjunkturcyklussen, kan man se de konkrete konsekvenser for nettoresultatet for banker og finansieringsselskaber. Når rentekurven er opadgående, er bank og kommerciel finansiel rentabilitet god. Når det er omvendt, lider rentabiliteten. Når det er mellem eller fladt, er rentabiliteten dæmpet for banker. For kommercielle finansieringsselskaber kan en flad rentekurve være urentabel, fordi finansieringskilden ikke er billige efterspørgselsindskud, som bankerne har adgang til, men højere omkostninger som f.eks. Lånefonde på usikrede gældsmarkeder. (Lær om, hvad der sker, når der er en omvendt rentekurve i Virkningen af ​​en omvendt udbyttekurve. )

Det forkerte miljø Brugen af ​​engrosfinansiering i sig selv er ikke nødvendigvis en dårlig ting. Under de rette forhold giver bankerne en ekstra finansieringskilde til drift og yderligere investeringsmuligheder.Erhvervsfinansieringsselskaber kan også være rentable i mange år gennem flere konjunkturer, der anvender engrosfinansiering. Men hvad sker der, når der er kreditkredit, når gældsmarkederne i det væsentlige lukkes, eller når kortfristede lånerenter (som repræsenteret af LIBOR) skyrocket på grund af usikkerhed? Dette er en giftig kombination, der kan bringe et kommercielt finansieringsselskab til randen af ​​konkurs og skabe problemer for bankerne.

Vi ved, at en banks hovedkilde til finansiering er detailindskud. Depositum er sikret af FDIC, og er generelt af langsigtet karakter. Banker kan også ansætte engrosfinansiering, selvom denne finansieringskilde er kortere sigt. Det betyder, at spigoten kan slukke meget hurtigt, hvis banken opfattes som en kreditrisiko. Bankregulatorer kan også forbyde mæglede indskud, hvis en bank er underkapitaliseret. En bank i denne situation tæler på kanten.

Slutspil Kommercielle finansieringsselskaber skal tjene en "spredning". I den henseende er de ligesom banker og drager fordel af en stejl rentekurve. I modsætning til banker, der har en stor indlånsbase, er deres opfattede kreditrisiko en ekstremt vigtig faktor, der påvirker den kurs, hvorpå de kan opnå finansiering. Hvis det kommercielle finansieringsselskab betragtes som forværrende og risikabelt, er det ligegyldigt, hvor stejl rentekurven er; de bliver nødt til at betale mere for finansiering, og dette vil presse margenerne. Hvis de ikke hurtigt kan løse krisen, vil der også opstå andre problemer. Kunderne kunne begynde at tegne kreditlinjer, der yderligere påvirker likviditeten. Desuden, jo længere den dårlige presse fortsætter, jo flere småkunder kan de tabe, hvilket fører til yderligere reduceret rentabilitet.

Hvis en økonomisk tsunami rammes i form af skyrocketing på kort sigt og en kreditkrisen, kan det være ødelæggende for et kommercielt finansieringsselskab og forårsage eventuel konkurs, hvis betingelserne eksisterer i en længere periode.

Læs om kreditkrisen, der opstod i 2007-2009 i vores Kredittilsynsvejledning .