Mange investorer har haft betydelige gevinster på deres investeringer i 2016, da markedsindekserne ramte nye højder, og den økonomiske vækst steg lidt. Men andre er også blevet efterladt med at skrabe deres hoveder og undre sig over, hvorfor deres porteføljer ikke gjorde så godt som S & P's 500 Index. Indekset steg med næsten 12% for året med udbytte reinvesteret, på trods af at det var faldet med 10,5% til 11. februar 2016.

Mange porteføljer lagged dette nummer, og der er flere faktorer, der tegner sig for underperformance. Nogle store sektorer af markedet har ikke udført såvel som indekset, og kunder, der var diversificeret på tværs af et bredt spektrum af aktiver, kunne derefter have været underlagt præstationer på andre områder. Dette er ikke at sige, at diversificering er den forkerte tilgang for de fleste investorer. Men forståelse af de bagvedliggende årsager til en porteføljes underprestation kan bidrage til at fjerne investorernes bekymringer. (For mere se: S & P 500 Index: En resultatanalyse af langfristede returneringer .)

Four Lagging Investment Options

Her er fire nøglefaktorer, der dræbte investeringsafkastet i 2016.

1. Udgifter : Den gennemsnitlige storkapitalblandingsfond udgjorde et afkast på ca. 10 . 25% i 2016 ikke helt så høj som S & P 500, og denne forskel i præstationer er primært henført til udgifter som 12b-1 gebyrer og salgsafgifter. Men den gennemsnitlige storkapitalvækstfond steg kun med kun 3 14% - langt bag indekset, på trods af at indekset hovedsageligt består af store cap aktier.
2. Oversøiske Turmoil : Internationale investorer gik bedre sidste år end de gjorde i 2015, men forbedringen var nominel. Begivenheder som Brexit og yderligere økonomisk omvæltning i Grækenland og EU tjente til at role de internationale markeder for en stor del af året, og den gennemsnitlige internationale storkapitalblandingsfond udgjorde en gevinst på 0,87% - kun lidt højere end den gennemsnitlige pengemarkedsfond. Både europæiske og kinesiske bedrifter faldt med mere end 2% for året. Og de, der investerede i udenlandske obligationer, kostede ikke meget bedre, hovedsagelig på grund af det negative rentemiljø (undtagen i vækstmarkeder, der steg næsten 10% for året).
3. Lav rente : Uenighederne fortsatte for obligationsinvestorer, da udbyttet på 10-årige statsobligationer begyndte på 2,27% for året og derefter bundede ud til et heltidsniveau på 1,34 % i juli. Ved udgangen af ​​året havde udbyttet steget til 2,45%, da Federal Reserve hævede en fjerdedel af et point i december, men de fleste investorer regnede sig som heldige, hvis de overhovedet modtog nogen form for rentebetaling. Den gennemsnitlige mellemfristede obligationsfond steg kun 0. 87% - igen, ikke meget bedre end en pengemarkedsfond.
4. Alternative investeringer : Morningstar rapporterede, at det højeste afkast, der blev bogført af noget i sin alternative sektor i 2016, var multi-valuta midler, der steg med 3, 01%. Forvaltede futuresmidler faldt med lidt over 3%, på trods af at brede råvarer, der ikke er klassificeret som alternative investeringer, steg med næsten 12% sidste år, der blev drevet af gevinster i guld, olie og dollar.

Diversificering

Rådgivere, der har kunder, der undrer sig over, hvorfor deres porteføljer forsinket indekset, skal have en samtale om de langsigtede fordele ved diversificering og hvorfor det er nødvendigt. Rådgivere, der kan forklare for deres kunder, at dårligt udførte beholdninger nu kan blive morgendagens vindere, vil have en meget lettere tid til at håndtere kundernes forventninger. (For mere, se: Sådan sikrer du kunderne .)

Rådgivere kan påpege, at energifonde har haft et bannerår i 2016 i forhold til året før, og midler, der investerede i guldminedriftsselskaber steg med over 50%. De, der investerede i småkapitalværdipapirer eller high yield obligationer, oplevede fremragende kapitalafkast i disse sektorer, hvilket øgede porteføljer for året. Latinamerikafonde steg med næsten 30%, og diversificerede vækstmarkeder steg med over 8% sammenlignet med andre internationale jævnaldrende. Historisk analyse viser, at de, der investerede i både de 10 mest dårlige delsektorer og de 10 mest effektive delsektorer hvert år har haft årlige gevinster på 13,6% siden 1991.

The Bottom Line

Den moralske historien er, at bredbaseret diversificering stadig virker, og investorer kan stadig tjene anstændige afkast, selvom de forsinker S & P 500 fra tid til anden. (Se mere: Sådan hjælper kunderne med at se værdien af ​​diversificering .)