År 2016 ser ud til at være uslebne farvande for de globale finansmarkeder, der begynder med de relativt volatile aktiemarkeder. Den 15. januar 2016 dræbte Dow Jones Industrial Market 391 point på grund af jitters over frygten for afmatningen i Kinas økonomi kombineret med en betydelig prisstigning i oliepriserne.

I de første to uger i 2016 har markedet allerede kørt 1, 437 point. Endvidere faldt S & P 500 indekset 2,3%, og Nasdaq tabte 2,7%. Nasdaq tabte 2,7%.

Ved prognosen for 2015 forventede investeringsfolk et relativt lovende år med fortsatte mega-fusioner. Tilbud blev forudsagt at være særligt aktive inden for telekommunikation, teknologi og sundhedssektoren.

2015-året sluttede godt med fusioner og overtagelser baseret på værdi af tilbud og volumen. I alt var dealvolumen over 4 dollar. 5 billioner, og der var over 40.000 tilbud globalt, ifølge Thomson Reuters.

I 2015 oversteg dealvolumenet $ 1. 7 milliarder kroner, topping en tidligere all-time høj på $ 1. 56 billioner i 1999 ifølge Dealogic Inc. Fra september var der 40 milliarder dollar i nye transaktioner over hele verden. Dealvolumen syntes at ledes af Asien-Stillehavet, Europa og Nordamerika.

Ifølge en rapport fra J. P. Morgan om udsigter og tendenser er opsvinget i grænseoverskridende tilbud og en stigning i mega-tilbud (betragtes 10 milliarder dollar i værdi eller højere) nogle af grundene til denne vækst. Disse tendenser var allerede på plads med ni tilbud på 50 milliarder dollar eller mere i 2015, og ca. 35 handler i alt 10 milliarder dollar eller mere året før.

Men med tilsyneladende turbulente markeder forbliver fusioner og overtagelser robuste i 2016?

Nogle investeringsanalytikere forventer en relativt sund første halvdel af året for globale fusioner og overtagelser. Intralinks Deal Flow Predictor (DFP), som vurderer tilstanden af ​​deal meddelelser, forudsagde, at der vil være fortsat vækst i antallet af globale tilbud i første halvår.

DFP prognostiserede også, at de sektorer med den mest robuste handlingsaktivitet er telekom, sundhedsvæsen, fast ejendom, industri, forbrug og energi og kraft. I slutningen af ​​januar meddelte det amerikanske sikkerhedssystemfirma Tyco International (NYSE: TYC), at det var i sidste etaper at lukke en fusion på 20 milliarder dollar sammen med det amerikanske industrikonglomerat Johnson Controls Inc. (NYSE: JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 +1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Globalt regnskabsfirma Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. forudsagde, at globale tilbud inden for kemisk sektor, herunder gødning og landbrugskemikalier og industrigasser, vil fortsætte det positive momentum fra 2015.

Ikke alle sektorer vil fortsætte opadgående fart. Sektorer som detailhandel, teknologi, materialer og medier og underholdning vil sandsynligvis se et fald.

Samlet set synes M & A-landskabet at være mere usikkert end i 2015. DFP prognosterede også, at antallet af globale tilbud ville være lavere end 2015 og forhindret af økonomisk og finansiel volatilitet.

Ifølge en Intralinks-undersøgelse, der blev offentliggjort i december 2015, som undersøgte 680 investeringsbankfolk i Nordamerika, sagde kun 48%, at de var optimistiske om dealmiljøet. Når det drejede sig om et globalt perspektiv, var prognosen lidt mere positiv med 50% af de globale investeringsbanker, der sagde, at de var optimistiske. Omkring 45% af de nordamerikanske investeringsbankforvaltere forventer at deltage i flere tilbud i første halvdel af 2016 end i de foregående seks måneder.

Andre kommentatorer forventer, at det rosenrøde forretningsmiljø kun vil vare så længe. I et stykke, der blev offentliggjort i november sidste år af Alan Gula, chefanalytiker for Wall Street Daily, vil M & A på mellemlang sigt "næsten falde til ophør" inden 2020.

"Selv virksomheder, der er villige og i stand til at handle vil finde dem vanskelige at opnå, fordi kredittilgængeligheden vil være tørret op og derved begrænse erhververnes evne til at finansiere overtagelser ", skrev Gula, hvilket tyder på, at sikre og højkapitalinvesteringer bør følge investorerne gennem et bjørnemarked.

Nogle investeringseksperter hævdede, at markedsvolatilitetens potentielle indvirkning på handler vil falde ned i evnen til at overvinde politisk og finansiel ustabilitet. I 2015 kom købere i stand til at gå videre med at investere trods gældskrisen i Grækenland og Kinas økonomiske udfordringer.

På Stalwarts Roundtable på 2015 M & A Advisor Summit den 17. november 2015 udtalte en panelist John K. Castle of Castle Harlan: "2016 er måske ikke så god som 2015. Priserne vil være lidt lavere og penge lidt strammere, men jeg ser det ikke som en havforandring - bare ikke helt så god som sidste år. "

Andre investeringseksperter prognostiserede et rosierlook for 2016's tilbud. På Stalwarts Roundtable sagde Savio Tung of Investcorp, at grænseoverskridende tilbud og tilbud på cybersikkerhed og teknologi ville vokse, og at den mellemstore private equity ville være sund.

I KPMG-rapporten med titlen "U. S. ledere på M & A fuld fart fremad i 2016, udtalte Dan Tiemann U. S. gruppeleder, at undersøgelsen "malet et bullish perspektiv for M & A. "Imidlertid blev Tiemanns forudsigelse modregnet af" fraværet af stærkt destabiliserende faktorer. "

En bullish og bearish prognose for M & A er også forskellig fra sektor til sektor. Banksektoren kan være relativt bullish, Rafferty Capital's Richard Bove fortalte fortalte CNBC, at fusioner mellem USA's banker kunne slå en heltid høj i 2016, og prognostiserede, at især regionale banker ville købe hinanden.

Virkningen af ​​finansiel volatilitet for fusioner og overtagelser ser ud til at afhænge af størrelsen af ​​tilbudene og den pågældende sektor.Selv regionalt eksperter oplevede et robust år for mellemmarkedsaftaler, især da virksomhederne har til formål at vokse forretning ved at købe andre virksomheder.

Men ifølge investeringseksperter, mens fremdriften fortsætter til 2016, er det usandsynligt, at det vil fortsætte. Afmatningen vil sandsynligvis blive udløst af højere rentesatser, hvilket vil reducere indtjeningen før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger, ifølge investeringseksperter som en del af The Deal's 2016 Middle Market Outlook rundbord.

"Aftalemarkedet er meget robust," sagde Tim Alexander, administrerende direktør i private equity firmaet Clarion Capital LLC under rundbordssamtalen. "Vi er stadig i udbud og efterspørgsel ubalance. Med hensyn til flere sagde han, "den eneste ting vi kan sige", det bliver ikke bedre. "Det er bare et spørgsmål om, hvornår vil ting trække sig tilbage. "

Bottom Line

Volatiliteten i den globale økonomi og de finansielle markeder kunne påvirke volumen og værdi i fusioner og opkøb i 2016. Finansielle eksperter havde forventet et relativt sundt år med hensyn til volumen og størrelse for M & A, men relativ usikkerhed vedrørende Kinas økonomi og oliemarkedsaftalerne kan påvirke tilbudene negativt. På den lyse side forbliver eksperterne og investeringsbankerne fortsat optimistiske med globale og grænseoverskridende tilbud. Forsyningsaktivitetens robusthed afhænger også af bestemte sektorer. I 2016 forventes tilbud at være aktive inden for sektorer, herunder telekommunikation, teknologi og sundhedspleje. Endelig vil det på basis af en vurdering af prognoser fra investeringsfolk kun sige, hvordan handler vejr, hvad der sandsynligvis vil være volatile finansielle markeder i 2016.