Selvom de ikke ville indrømme det, tager de fleste porteføljeforvaltere en core / satellite-tilgang, når de styrer deres aktieporteføljer. Den del af porteføljen, der kunne afspejle det samlede marked, kunne betragtes som "kernen", og den del af porteføljen, der afviger fra det samlede marked, kan betragtes som "satellit" -delen. Når du hører porteføljeforvaltere, siger de, at de handler rundt om deres "core" bankbeholdninger - eller de er for øjeblikket overvægtige olieaktier og undervægtige teknologielagre, eller de har en lille cap tilt til deres porteføljer - de tager i det væsentlige kernen / satellit-tilgangen.

Tutorial: Exchange-Traded Fund Investing

Men hvad med den gennemsnitlige investor? Exchange-traded funds (ETF'er) giver en nem måde at implementere en core / satellit-tilgang på. Vi giver 10 grunde til, at denne strategi kan trumbe værdipapirbaserede porteføljestyringsstrategier.

Hvad ser porteføljen ud? ETF'er giver en enkel måde at implementere en professionel stil tilgang til porteføljestyring. ETF'er udgør kernen i porteføljen og giver diversificering. Derefter vælger du individuelle aktier, der forventes at overgå benchmarken til at danne satellitterne omkring ETF'erne. Typisk kan en investor lægge 50% af sin aktieportefølje i en ETF, der repræsenterer et markedsindeks og 50% i individuelle værdipapirer. Der er ingen hård og hurtig regel om procentsatserne, men jo større procentdelen af ​​porteføljen er i kernen, desto mere vil den overordnede portefølje opføre sig som det overordnede marked.

10 grunde til at overveje en kerne- / satellitinvesteringsstrategi ved hjælp af ETF'er For investorer, der forvalter deres egne konti, er en kerne / satellitstrategi, der kombinerer værdipapirer og ETF'er, ofte bedre end en portefølje af kun værdipapirer af følgende grunde:

1. Bedre diversificering Typisk har den gennemsnitlige investor, der køber aktier, tendens til at have en dårligt diversificeret portefølje. Der er ofte en koncentration i sektorer eller typer af bestande med meget lignende risikokarakteristika. Brug af ETF til at købe en kerneposition giver øjeblikkelig diversificering og reducerer samlet porteføljerisiko. (For mere indsigt læs Vigtigheden af ​​diversificering .)

2. Forbedret ydeevne Det er almindeligt anerkendt, at en stor del (mere end 50% af de fleste konti) af professionelle pengeforvaltere underperper aktiemarkedet. Den gennemsnitlige individuelle investor er typisk værre. En investor, som sælger nogle aktier og erstatter dem med en bred ETF-kernelagring, kan muligvis forbedre porteføljens overordnede ydeevne. (For relateret læsning, se Pump op din portefølje med ETF'er .)

3. Lettere genopbygning En ændring i investorens aktivblanding er nemmere at implementere, når du bruger en ETF som kerneposition.Hvis en investor ønsker at øge sin egenkapitaleksponering, gør købet af supplerende aktier af en ETF det nemt at gøre uden at skulle købe yderligere aktier for nuværende beholdninger. (For at læse mere om porteføljeombalancering, se vores relaterede artikel Rebalancing Your Portfolio to Stay On Track .)

4. Nemmere at overvåge og forstå Jo flere lagre i en portefølje, desto sværere er det at overvåge og styre; Der er trods alt flere investeringsbeslutninger, der skal foretages, og flere faktorer skal overvejes. Med en ETF eller indeksfond, der repræsenterer en kerneposition, kan antallet af aktier reduceres, hvilket resulterer i en portefølje, der er mindre kompleks og lettere at forstå.

5. Mere skatteeffektiv En portefølje, der indeholder alle aktier, har tendens til at generere mere handelsaktivitet, da markeds- og investeringsudsigterne ændres. Med mere handelsaktivitet vil flere kapitalgevinster blive realiseret og flere skatter betales. ETF'er er meget skatteeffektive, og med en større andel af porteføljen i en enkelt ETF-fond vil færre kapitalgevinster blive udløst. (Investorer bør overveje skatens indvirkning på deres afkast. Sørg for at læse Et langsigtet tankegang betyder forvirret kapitalgevinstskat for mere information.)

6. Nedre transaktionsomkostninger Med færre aktier vil der være færre handler og færre provisioner. Den lille årlige administrationsafgift ETFs bærer er nemt genoprettet fra besparelser på provisioner. I en konto hos en fuldmægler kan nedsættelsen af ​​provisioner være dramatisk. Det kan være, hvorfor mange investeringsrådgivere ikke kan lide ETF'er. (For mere om ETF-fordele læs Afdækning af ETF Wrap .)

7. Et fald i volatiliteten For den typiske investor med en ETF, der repræsenterer en kernestandard, vil den samlede portefølje sandsynligvis være mindre volatil end en, der helt består af aktier. (Lær at justere din portefølje, når markedet svinger for at øge dit potentielle afkast i Volatilitetens indvirkning på markedsafkast .)

8. Tillader til bedre fokus I en veludviklet og diversificeret portefølje skal en investor investere i sektorer eller lagre, som han eller hun ikke kan lide, men er forpligtet til at eje til diversificering. At bruge en ETF til en kerneposition giver den nødvendige diversificering, så investor kan fokusere på aktier i hans eller hendes foretrukne sektorer. (For mere om sektorer læs Sektorrotation: Essentials .)

9. Kan implementere sofistikerede investeringsstrategier Investeringsstrategier som forbedrede indeksstrategier, risikobudgning, porteføljeforsikring, stiltilts, sikringsstrategier og skatteløsning bliver lettere at implementere med en core / satellite-tilgang.

10. Forbedrer investorens viden En korrekt implementering af en kerne- / satellitstrategi kræver en vis grad af viden og forståelse om risiko, markedsindekser, benchmarks og porteføljestyringsteknikker. Som investorer får viden og erfaring med at anvende en core / satellite-strategi, vil processen til sidst gøre dem bedre investorer.

Konklusion Med indførelsen af ​​ETF'er bliver brugen af ​​en kerne- / satellitstrategi en meget praktisk strategi for den gennemsnitlige investor at implementere.Det vil ikke kun gøre investeringsforvaltningen nemmere, men den underliggende portefølje vil også være bedre diversificeret, og fremtidige resultater vil sandsynligvis blive bedre.

For yderligere læsning om porteføljestyringsteknikker skal du læse Kapitalstyringsmekanik .