En kreditkrisen opstår som følge af en uventet reduktion i tilgængeligheden af ​​lån eller kredit og en kraftig stigning i prisen for at opnå disse lån. Kreditmarkederne er gode indikatorer for en kreditkreds dybde. De kan også give vejledninger om, hvornår krisen vil lette op. For at forstå, hvordan man bedømmer krisens alvor, skal vi kunne se på en række faktorer, som hvad der sker med amerikanske statsobligationer, hvordan det påvirker London Interbank Offered Rate (LIBOR), hvilken virkning dette har på TED-spredningen og hvad alt dette betyder for kommercielt papir og high yield obligationer. I denne artikel undersøger vi, hvordan disse indikatorer kan bruges til at bestemme sværhedsgraden og den samlede dybde af en kreditkrise.

- 9 ->

Tutorial: Forstå kreditkrisen

Måling af alvorligheden af ​​en kreditkrisis
Der er flere værktøjer, som kan bruges til at måle den samlede dybde af en kreditkrisen:

U . S Treasuries: U. S. Treasurier er gældsforpligtelser udstedt og støttet af den amerikanske regering. Efterhånden som kreditkrisen udfolder sig, tager investorer deres penge ud af andre aktiver, såsom aktier, obligationer, indskudsbeviser (CD'er) og pengemarkeder. Disse penge går ind i USA Treasuries, som anses for at være en af ​​de sikreste investeringer. Da pengene fortsætter med at strømme ind i dette område, tvinger det udbyttet på kortsigtede statsobligationer (også kaldet statskasseveksler) ned. Dette lavere udbytte er et tegn på stor angst på markederne som helhed, da investorer søger efter sikrere steder at lægge deres penge på. (For at lære mere, læs Prøver at forudsige rentesatser .)

LIBOR: LIBOR er den sats, som bankerne opkræver andre banker for kortfristede lån. Disse lån kan være for en måned, tre måneder, seks måneder og et år. Når LIBOR satser er høje, er dette et tegn på, at banker ikke stoler på hinanden og vil resultere i højere lånesatser over hele linjen. Det betyder strammere udlånsstandarder og en generel uvillighed blandt bankerne til at tage risiko.

TED Spread : Denne spredning repræsenterer ændringen mellem den tre måneders LIBOR-kurs og tre måneders kursen for amerikanske statsskatter. Det bruges til at måle mængden af ​​pres på kreditmarkederne. Spredningen har generelt været under 50 basispoint. Jo større forskellen er mellem de to, jo mere bekymre er der om kreditmarkederne. Økonomer vil se på dette for at afgøre, hvordan risikovillige banker og investorer virkelig er.

Erhvervspapir: Erhvervspapirer er usikrede fordringer, som banker eller virksomheder bruger til at finansiere deres kortsigtede behov. Disse behov kan variere fra kundefordringer (AR) til lønningsliste til opgørelse. Generelt er løbetiderne for kommercielt papir varierende fra over natten til ni måneder. Højere renter gør det vanskeligere for virksomhederne at få de penge, de har brug for til at finansiere deres daglige drift, så de kan fortsætte med at udvide.Disse høje takster kan få virksomhederne til at betale de højere omkostninger eller slet ikke låne. Dette skaber en situation, hvor virksomheder søger måder at få de penge, de har brug for til at finansiere deres kortsigtede operationer. når der udstedes mere kommercielt papir, kan dette være et tegn på et stramt kreditmarked. (For at se mere, se Pengemarked: Kommercielt papir .)
High yield-obligationer: High-yield-obligationer er obligationer, der ikke kvalificerer til investeringskvalitetsstatus. Vurderingsbureauer vurderer high yield-obligationer som dem med den største chance for misligholdelse. Jo højere afkast på disse typer obligationer, desto strengere er kreditmarkedet, da det tyder på, at der er få lånemuligheder for virksomheder. Virksomheder, der ikke kan få mere gunstig finansiering, kan i stedet udstede obligationer. (For yderligere læsning se Hvad er en kreditvurdering af kreditværdier? )

Brug af indikatorer til at forstå en kreditkrisis
Enhver indikator af sig selv, mens det er vigtigt, giver ikke det overordnede store billede. Men når en kombination af indikatorer konsekvent peger i samme retning, kan denne sammenhæng pege på, hvilken retning kreditmarkederne er på vej. Hvis kreditmarkederne er på vej mod krise, kan disse indikatorer give indsigt i, hvor stor kreditkrisen vil være, og hvor bange banker eller investorer skal tage risiko. Hvis frygten er stor nok, kan den spole over i den generelle økonomi og forårsage recession. Omvendt, når indikatorer svækkes, tyder dette på, at banker og investorer er villige til at tage risiko. I så fald er lånemulighederne lette, og virksomhederne har adgang til den kapital, de har brug for, hvilket får økonomien til at vokse.

Konklusion
Der er flere værktøjer, der kan hjælpe med at fastslå dybden af ​​en kreditkrise. Ved at se på US Treasuries, LIBOR, TED-spredningen, kommercielle papir og high yield obligationer, kan du få et indblik i, hvor nervøs bank og investorer handler om at antage risiko, hvilket er en vigtig afgørende faktor for, hvordan økonomien vil se ud som at gå fremad . Mens ingen enkelt indikator er vigtigere end en anden, vil korrelationen af ​​alle disse bekræfte de generelle forhold på kreditmarkederne.