Når et selskab erhverver en anden, er der en mulighed for, at aftalen vil blive en enorm succes eller et katastrofalt fiasko. Nøglen for investorer er at kunne dechiffrere nyhedsrapporterne og derefter bestemme, om aftalen garanterer investeringen i eller det umiddelbare salg af indkøbsselskabet. Læs videre for nogle forslag til analyse af købsaftaler.

Målebehov for kontanter
Nogle virksomheder er godt kapitaliserede. De har alle de penge, de har brug for i overskuelig fremtid til at vokse deres forretninger og forblive konkurrencedygtige. Men mange virksomheder er ikke så heldige. De skal rutinemæssigt trykke på aktie- eller gældsmarkederne eller søge banklån for at opnå midler.

Af denne grund bør investorer læse, hvad ledelsen siger om det selskab, den skal erhverve eller for nylig har erhvervet. Er der brug for kontanter for at finansiere fremtidig vækst, tilføje medarbejdere eller bygge yderligere kontorlokaler? Hvis virksomheden erhverves, er et offentligt selskab, gennemgå dets seneste 10-Q eller 10-K.

Kontroller kontantpositionen. Hvis virksomheden taber penge, skal du prøve at bestemme dens brændhastighed. Dette vil gøre det muligt for dig at måle om og hvornår virksomheden skal bruge ekstra midler.

Hvis du mener, at virksomheden skal bruge en kontant infusion, skal du prøve at bestemme, hvordan den leveres. Har det overtagende selskab rigeligt kontanter til at finansiere det erhvervede selskabs vækst uden problem, eller vil et potentielt fortyndet aktieudbud blive gennemført for at sikre midler? Dette er alle spørgsmål, der skal besvares for at bestemme aftalens indvirkning på det overtagende selskabs økonomiske forhold.

Du skal også huske, at medmindre et firma modtager et tilbud, det simpelthen ikke kan nægte, sælger selskaber, der er solid økonomisk, typisk ikke overhovedet.

Vurder gældsbelastninger
En af de værste ting, som et selskab kan gøre, er at erhverve en virksomhed, der har et stort volumen af ​​gæld, der er planlagt til at ske på et senere tidspunkt. Øget gældsbelastning kan trods alt være en stor distraktion over for det overtagende selskab, især i en konjunkturs træk.

Når det er sagt, kan store mængder af gæld i nogle tilfælde give en væsentlig mulighed for sagsøgeren. Hvordan? Gennem refinansiering! Faktisk i løbet af slutningen af ​​1990'erne og begyndelsen af ​​2000'erne opbyggede en række højt profilerede kasinoer mindre spillere og sparer mange penge for deres aktionærer ved at refinansiere gæld, der oprindeligt var udstedt ved høje kuponrenter.

Kort sagt skal høje gældsbelastninger sende et rødt flag. Det vil sige, medmindre suitoren har dybe lommer / sikkerhedsstillelse og et ry som en lav kreditrisiko for at refinansiere forpligtelserne til en væsentligt lavere rente.

Overvej ansvar / retlig risiko
Når en aftale annonceres eller endda mistænkes, og både køber og sælger er kendt, skal investorer straks gå til sælgerens proxyopgørelse og 10-K for at gennemgå ledelsens diskussion og analyse , samt indhold om risici eller oplysnin- ger.Tanken er at forsøge at afgøre, om suitoren skal erhverve et stort potentielt ansvar.

Se efter retssag detaljer, eller garanterer, at selskabet har tilbudt at sikre tredjemands gæld. Læs det fine print. Du bliver glad, du gjorde.

Næsten alle offentlige virksomheder på et eller andet tidspunkt vil blive sagsøgt. For det meste vil et stort antal af dragene blive afgjort uden at nogen erklærer konkurs. Men hvis en række dragter afventer, og ledelsens beskrivelse af situationen er uhyggelig, overveje styring af situationen.

Undersøg detaljerne om integration
Når købet er fuldført, er der naturligvis ikke behov for to ledende medarbejdere eller to ledende finansielle medarbejdere. Derudover kan der ikke være behov for nogle faciliteter på grund af disse afskedigelser. Som sådan har investorer brug for at bestemme, hvor længe en vellykket integration vil tage og til hvilken pris.

Der vil være nogle omkostninger forbundet med kombinationen af ​​to virksomheder, især hvis to salgsstyrker fusionerer. Men hvis omkostningerne virker overdrevne, eller hvis ledelsen foreslår, at aftalen ikke vil tilføre indtjening for et år eller mere, overvej bailing! Husk, at der er masser af ting, der kan gå galt om et års tid. Ideelt set vil du være på udkig efter overtagelser, der straks kommer til indtjening, eller det kan ske kort tid efter at aftalen er inked.

Bestem afgangsomkostningerne
I forbindelse med eliminering af afskedigelser vil der sandsynligvis forekomme afskedigelser. Mange tidligere ansatte kan have ret til pensionsydelser og en række andre dårlige lønposter. Dette er kun en (af de mange) grunde til, at konsolidering i fagforeninger ikke er mere populær - omkostningerne ved at betale fordele til tusindvis af afskedigede medlemmer ville være uforholdsmæssigt dyre.

Hvis et firma, som du er interesseret i, annoncerer et køb, skal du være opmærksom på, hvor meget fratrædelsesomkostninger skal svare til, og om de kan bookes på kort tid. Hvis det ser ud til at disse omkostninger kan fortsætte i en årrække eller forbruge en betydelig procentdel af indtjeningen, skal du overveje at gå på udgangene.

Bottom Line
Køb kan give enorme muligheder eller større katastrofer for investorer. Det er op til investoren at afgøre, hvordan en aktie vil blive påvirket og om nødvendigt gå ud, før det er for sent.