Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterede en nettoindkomst på $ 53. 4 milliarder af nettoindkomst på $ 115. 5 mia. Af den gennemsnitlige egenkapital i de 12 måneder, der sluttede september 2015, et 46. 25% afkast på egenkapitalen (ROE). Apples ROE er steget de seneste år som følge af højere finansiel gearing, modregnet delvist ved faldende aktivomsætning. Apple fører sine store jævnaldrende og konkurrenter på grund af sin væsentligt bredere nettoresultatmargin. Analytikere forventer 12% årlig indtjeningsvækst i løbet af de næste fem år, hvilket sandsynligvis vil føre til højere ROE, forudsat at der ikke er store ændringer i kapitalstruktur eller udbyttepolitik.

Historiske og peer-sammenligninger

Apples 46. 25% ROE er den højeste værdi opnået for et helt år i det seneste årti af virksomheden. Nettoresultatet er steget støt igennem det meste af Apples seneste historie, med 8,6% treårig gennemsnitlig vækst og en gennemsnitlig vækst på 10,4% på 10 år. Bogført værdi har også været stigende i løbet af det seneste årti, selv om væksten i egenkapitalen er faldet i de foregående tre år. Indførelsen af ​​et regelmæssigt udbytte og aktietilbagekøbsaktivitet har bidraget til denne udvikling og hjulpet med at drive ROE langs sin bane. Apples ROE er også den højeste blandt sine største kolleger i det elektroniske udstyr og den personlige elektroniske enhedsindustri. Den gennemsnitlige ROE blandt Apples kammerater er 8,9%.

DuPont Analyse

DuPont-analyse kan bestemme de faktorer, der kører ROE. Apple rapporterede en nettomargin på 22,9% for året, der sluttede i september 2009, en forbedring på 130 basispoint (bps) i de to foregående år. Den højeste margen, virksomheden opnåede i de seneste år, var 26,7% i regnskabsåret 2012, hvilket skabte en øvre grænse for fordelingen væsentligt højere end den seneste værdi. Apples nettomargin er den højeste blandt sine jævnaldrende med en betydelig mængde. Samsung er en af ​​branchens ledere på 8,9%, med stigende konkurrence, der afvejer prisfastsættelse og klemmer marginer for mange elektronikvirksomheder. Selvom nettoresultatmarginen kan forklare Apples ROE-vækst i forhold til årene før 2009, har nettomarginen ikke været en væsentlig faktor, der kører ROE højere i løbet af de sidste fem år. Apple har imidlertid en stor fordel i forhold til konkurrenterne i nettoresultatmarginalerne, hvilket er den vigtigste bidragyder til det industrielle bedste ROE.

Apples aktivomsætningsgrad var 0. 89 for de 12 måneder, der sluttede i september 2015, hvilket er en af ​​de laveste værdier opnået i løbet af det seneste årti, og det er meget sammenligneligt med forholdene i 2013 og 2014 . Apples aktivomsætning er slået til trods for en stabil og hurtig indtægtsudvidelse på grund af de stigende bogførte værdier af sine aktiver.Likvide beholdninger, langsigtede omsættelige værdipapirer og materielle anlægsaktiver (PP & E) har været de primære kilder til vækst i aktivværdier. Faldende omsætningsomsætning antyder, at Apple bruger sin aktivitetsbase mindre effektivt til at drive indtægter, men den nuværende værdi er stadig sammenlignelig med dennes jævnaldrende. Sammenslutningens aktivomsætningsforhold varierer fra Sony's 0,51 til LG Display's 1,26 med en gennemsnitlig værdi på 0,86. Assetomsætningen har skabt en lille træk på Apples ROE over tid, og den kan ikke forklare selskabets ROE i forhold til sine jævnaldrende.

Apples egenkapitalmultiplikator er steget støt siden regnskabsåret 2012 til 2. 43 i 2015, der repræsenterer den højeste værdi af det seneste årti. Egenkapitalmultiplikatoren var kun 2. 08 i finanspolitikken 2014. Virksomhedens bogførte værdivækst har ikke matchet aktivbasens størrelse, idet langfristet gæld stiger til 53 dollar. 5 milliarder i 2015. En højere egenkapital multiplikator indikerer mere finansiel gearing, hvor mindre af virksomheden finansieres af egenkapitalen. Apples egenkapitalmultiplikator falder tæt på midten af ​​peer-gruppen. Andre store elektronikproducenters finansielle gearingsforhold varierer fra 1. 4 til 6. 4, med et gennemsnit på 2. 6. Finansiel gearing er den primære faktor, der driver Apples ROE i løbet af de sidste fem år, men det adskiller ikke Apple i forhold til dets jævnaldrende når det kommer til ROE.