Demografiske ændringer i USA og andre steder har store konsekvenser for investeringsrisici og afkast. Kombinationen af ​​stadigt faldende fødselsrater og det stadigt stigende antal pensionister kan have katastrofale konsekvenser for pensionsordninger og velstandsskabelse. Derfor bør enhver portefølje bygges med hurtigt og væsentligt aldrende befolkninger i tankerne. I denne artikel vil vi vise dig, hvilken demografiske tendens du risikerer at se ud for, og hvilke effekter de kan få på din portefølje.

Baby Boomer Time Bomb Amerikansk statistik udgivet af Centers for Disease Control and Prevention og Administration on Aging advarer om de skræmmende økonomiske konsekvenser, der frembringes af en hurtigt aldrende befolkning. I 2030 forventes antallet af personer over 65 år at stige til næsten 20%, fra ca. 12,4% i 2003.

Nogle eksperter mener, at denne stigning i den aldrende befolkning vil skabe en slags "aktiv" nedsmeltning". Dette tyder på, at som de efterkrigs "baby boomers" over hele kloden går på pension, vil de konvertere deres investeringer til kontanter for at forbruge mere. Samtidig vil det faldende antal yngre mennesker, som under alle omstændigheder plejer at købe snarere end at spare, yderligere reducere efterspørgslen efter alle former for investeringer. (For mere information, se Bestemmelse af din indkomst efter arbejde og Generationsgap .)

Hvis dette tikkende tidsbombescenum realiseres, vil det føre til et katastrofalt fald i aktivværdierne, der strækker sig fra aktier til obligationer til fast ejendom. En nedadgående spiral i kapital- og investeringsmarkederne kan vare i årtier.

Faldende investeringer i aktier En undersøgelse af forskere ved Yale og University of California indikerer, at befolkningsskift kan have en betydelig betydning for investorernes adfærd og egenkapitalværdier. Undersøgelsen siger, at befolkningsoverslagene er relativt pålidelige, og den gruppe, der generelt investerer mest (den ældre generation), vil bevæge sig i stigende grad i pension og uden for aktier.

Disse babyboere var faktisk stort set ansvarlige for de "brølende 90'ere", hvor aktieinvesteringer var så rentable. De store investorer, midaldrende mennesker mellem 40 og 59, vil falde i antal konstant - i hvert fald på kort og mellemlang sigt. Dette kunne efterlade en kløft i efterspørgslen efter investeringer.

Andre undersøgelser tyder dog på, at demografiske tendenser kun forklarer ca. 50% af egenkapitalværdierne. Der er tegn på, at sammenhængen mellem demografiske tendenser, kapitalbeholdninger og aktieudvikling er tåget. Global Aging Initiative i Washington påpeger, at "der aldrig har været en sådan situation før", og forudsigelser ikke kan baseres på historiske data. Det kan også være muligt, at forventninger til sådanne tendenser allerede er indregnet i aktiekurserne.(For relateret læsning, se Aktiemarkedet: Et kig tilbage og Obligationsmarkedet: Et kig tilbage .)

Mennesker, der bevæger sig over grænserne På trods af udfordringerne ved en aldrende befolkning, er det muligt, at investeringer og forbrugeradfærd kan ændre sig bedre som et resultat af store tilstrømninger af indvandring. Et land som USA har allerede betydelige indvandrerstrømme og vil have mindre at frygte end andre lande med lavere indvandringsrater. Denne tendens kan også ændre sig, og det endelige resultat afhænger dels af, i hvilket omfang indflydelse fra Amerika eller de kontinentale europæiske lande spredes over i hele Nordamerika.

Også konjunkturudvikling forårsaget af forskellige faktorer, såsom iværksætteri, investering eller teknologisk udvikling, kan vise sig at være større end befolkningsændringer. Hvis sådanne tendenser hersker, kan de medføre stærk økonomisk vækst. (For mere indsigt, se Forståelse af cykler - Nøglen til markedsføring .)

Under alle omstændigheder skaber disse demografiske tendenser ikke kun risici, men også muligheder. Et klart indtryk er, at investorer måske vil fokusere på vækstmarkedsøkonomier og regioner, hvor demografiske tendenser afviger fra dem derhjemme. (For mere om dette, se Hvad er en fremvoksende markedsøkonomi? og Finde formue i udenlandske ETF'er .)

Ændring af måden du ser på fremtiden Peter Temple, en forfatter til Interactive Investor i Storbritannien, trækker yderligere konklusioner for investeringer i sin artikel "The Long Term" (2002). Han påpeger, at den aldrende befolkning og pensionstidsbomben skaber et tydeligt link til sundhedspleje og finansielle tjenesteydelser. Men han advarer om, at dette ikke automatisk betyder, at køb af aktier fra de store lægemiddelvirksomheder eller sundhedsfonde er kloge investeringer - mange er gårsdagens vindere.

Temple siger, at morgendagens vindere vil være virksomheder, der leverer en række omkostningseffektive ydelser til ældre og pensionister. Disse ydelser strækker sig fra medicinsk behandling, plejehjem, rejser og alt andet, der fokuserer på det specifikke målmarked.

Det store antal pensionister, der er relativt dårlige, tyder på, at luksusydelser måske ikke gør de bedste investeringer. Virksomheder, der producerer medicinske og ortopædiske produkter til aldring, vil dog gøre en brølende handel, hvis priserne falder over tid.

Det er også vigtigt at overveje risici forbundet med bioteknologiske sektorer. Disse sektorer kan være ekstremt volatile, og derfor er de ikke for lavrisiko-investorer - eller kun en lille del af en portefølje skal afsættes til disse fonde og aktier. (Til baggrunds læsning, se En primer på bioteknologien .)

Se trends nøje Det er vanskeligt at projektere fremherskende demografiske trends og deres indvirkning på fremtidige aktivværdier. Det er dog mindre vanskeligt at overvåge tendenser, som de udvikler sig, og at balancere din portefølje tilsvarende over tid. Endvidere er en sådan løbende årvågenhed afgørende i lyset af de store ændringer i investeringslandskabet, som uundgåeligt vil skyldes forholdet mellem fødsel, død og hvad der sker i mellem.

Selvom ingen investor nøjagtigt kan forudsige, hvad de kommende årtier vil have på markedet for de finansielle markeder, er der få strategier at overveje at prøve, hvis du tror at boomers pensionering kunne veje på markedet.

Du bør for eksempel overvåge befolkningstendenser i ethvert land, hvor du investerer, især de udviklede regioner som Nordamerika og Vesteuropa. Hvis den investerende offentlighed fortsætter med at falde, overvej at reducere din investering i aktier generelt. Visse typer af obligationer og andre aktivklasser som hedgefonde kan give lukrative alternativer.

Overvej samtidig overvægt på budget sundhedspleje og relaterede tjenester eller produkter i disse aldrende befolkningsområder. Overvej også at investere mere i aktier og ejendomme i dynamiske økonomier, hvor befolkningen stiger og forbliver ungdommelig. Asien og dele af Sydamerika ville være de primære mål i denne sag.

Bundlinjen Hvis du er bekymret for denne effekt, skal du holde øje med disse tendenser, så du kan være parat til at handle om dem, hvis det er nødvendigt. Demografi er altid i flux, og det er også investeringsmulighederne forbundet med det.

For yderligere læsning, se En vejledning til porteføljekonstruktion .