Kan en investor få en fordel over markederne? Det afhænger af hvem du spørger. Der har længe været tale om, om markederne er tilfældige eller cykliske. Hver side hævder at have bevis for at bevise den anden forkerte. Tilfældige walk-fortalere mener, at markederne følger en effektiv vej, hvor ingen form for analyse kan give en statistisk kant. Både grundlæggende og tekniske analytikere mener på den anden side, at der er en vis rytme til markederne, at en omhyggelig analyse kan hjælpe med at afdække, hvilket giver mindst en lille fordel.

Effektiv markedsteori
Den grundlæggende facet af tilfældige walk-proponents er den effektive markedshypothese (EMH). EMH-ideen siger, at alle kendte oplysninger allerede er prissat i en sikkerheds prisstruktur. Derfor kan ingen kendte oplysninger hjælpe en investor med at få en fordel over markedet. Derudover indeholder denne hypotese ideen om, at alle fremtidige nyhedshændelser er uforudsigelige, og derfor kan investorer ikke positionere sig i en bestemt sikkerhed på et forventet resultat til en kommende begivenhed. Læs videre for at finde ud af, hvordan grundlæggende og tekniske analytikere kan modvirke denne idé.

Fundamentalanalyse
Fundamentalanalyse er en undersøgelse af virksomhedens nuværende situation med hensyn til dets potentiale for både bæredygtighed og fremtidig vækst. En fundamental analytiker kan beslutte at købe en aktie, hvis han eller hun ser, at et selskab har en stærk balance med lav gæld og over gennemsnittet indtjening pr. Aktie vækst. Disse analytikere ville være uenige med den effektive markedsteori tro på, at man ikke kan bruge denne kendte information til at træffe en investeringsbeslutning vedrørende potentiel fremtidig prisudvikling.

William O'Neil skriver i sin bog, "24 Essential Lessons for Investment Success" (2007), at "fra vores undersøgelse af de mest succesrige bestande i fortiden kombineret med mange års erfaring , fandt vi ud af, at tre ud af fire af de største vindere var vækstaktier, virksomheder med årlig indtjening pr. aktie vækstrater steg i gennemsnit 30% eller mere - for hvert af de seneste tre år - før de gjorde deres største prisgevinster. " Det siger sig selv, at resultaterne af denne undersøgelse synes at være i konflikt med EMH-troen på, at ingen kendte oplysninger kan hjælpe en med at få en fordel over markedet.

Hvis man ønsker at gøre sin egen forskning om brugen af ​​grundlæggende analyser, er en god ressource til at indsamle forskellige grundlæggende oplysninger om virksomheder EDGAR-siden på SECs hjemmeside, hvorfra man kan få adgang til årlige (10K ) og kvartalsvise (10Q) rapporter samt anden finansiel information for alle børsnoterede selskaber.

Teknisk analyse
Teknisk analyse drejer sig om troen på, at investorens adfærd gentager sig over tid.Hvis man kan genkende disse mønstre, kan han eller hun have gavn ved at bruge dem til potentielt at forudsige fremtidige prisbevægelser. Den mest grundlæggende tekniske analyse er støtte og modstand. Et eksempel på støtte ville være, hvis en aktie har handlet sidelæns i $ 20-rækken i flere måneder og derefter begynder at bevæge sig højere. $ 20-området kan fungere som et supportområde for enhver kortfristet korrektion. Logikken her er, at $ 20-serien repræsenterer den kollektive beslutning, som mange investorer har købt aktier i dette område. Et tilbagefald til $ 20-området vil kun sætte dem tilbage på lige tid til det tidspunkt, hvor de købte deres aktier.

Tekniske analytikere mener, at investorer sandsynligvis ikke vil sælge, medmindre en betydelig pause under dette område forekommer. Jo længere tidsperiode, som et støtteområde udvikler sig, jo flere investorer repræsenterer det, og dermed jo stærkere det kan vise sig at være. Et støtteområde, der kun udvikles til en dag eller deromkring, vil sandsynligvis vise sig ubetydelig, da det ikke repræsenterer mange investorer.

Modstand er modsat af støtte. Et lager, der havde tendens til at være lige under $ 20 i en periode, kan have problemer med at bryde over dette område. Igen vil tekniske analytikere hævde, at årsagen er menneskelig adfærd. Hvis investorer har identificeret, at $ 20 er et godt salgsområde for enten at reservere overskud på eksisterende lange positioner eller påbegynde nye korte positioner, vil de fortsætte med at gøre det, indtil markedet viser andet. Det er vigtigt at bemærke, at når støtten er brudt, kan det blive modstand og omvendt.

Selvfølgelig er idéerne om støtte og modstand kun retningslinjer. Intet på markedet er altid garanteret. Fornuftige investorer bruger altid en risikostyringsstrategi til at bestemme, hvornår man skal afslutte en stilling, hvis markedet bevæger sig imod dem.

En tilfældig gåtur
Tilfældige walk-fortalere mener ikke, at teknisk analyse har nogen værdi. I sin bog, "Random Walk Down Wall Street" (1973), sammenligner Burton G. Malkiel kortlægningen af ​​aktiekurserne til kortlægningen af ​​en række møntkastresultater. Han skabte sit diagram som følger: Hvis resultatet af et kast var hoveder, blev et halvt punktopslag plottet på et diagram; hvis resultatet var haler, blev en halvpunkts downtick plottet. Når der først blev oprettet en oversigt over resultaterne af en serie møntkaster på denne måde, blev det postuleret, at det så meget ud som et lageroversigt. Dette førte til implikationen, at et diagram over aktiekurserne er så tilfældigt som et diagram, der viser resultaterne af en række møntkasser.

Til aktiemarkedet teknikere, er denne påstand ikke en sand sammenligning, fordi han ved hjælp af møntflips ændrede inputkilden. Aktiekort er resultatet af menneskelige beslutninger, som er langt fra tilfældige. Møntflips er virkelig tilfældige, da vi ikke har kontrol over resultatet; mennesker har kontrol over deres egne beslutninger. Et velkendt eksempel en tekniker kan bruge til at imødegå dette krav er at producere et langsigtet diagram over Dow Jones Industrial Average (DJIA), der demonstrerer 40-måneders cyklusen.Den 40-måneders cyklus, også kendt som den fireårige cyklus, blev først drøftet af økonomisk professor Wesley C. Mitchell, da han bemærkede, at USAs økonomi gik i recession omtrent hver fjerde måned. Denne cyklus kan observeres ved at kigge efter store finansielle nedskæringer cirka hver fjerde måned. En markedstekniker kan spørge, hvad oddsene er for at replikere denne form for regelmæssighed med resultaterne fra en række møntkasser.

Bundlinjen
Debatten mellem dem, der tror på et effektivt marked og dem, der tror på, at markederne følger en noget cyklisk vej, vil sandsynligvis fortsætte i overskuelig fremtid. Måske ligger svaret et sted imellem. Markederne kan faktisk være cykliske med elementer af tilfældighed undervejs.