Tøjhandler Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har været i frit fald siden sommeren og med god grund. Gap Global og den mere upscale clothier, Banana Republic, har ikke klaret sig godt og konsekvent mister markedsandele til hurtigtidsforhandlere som H & M (HNNMY), Forever 21 og Zara.

Så er Gap dømt, eller vil det være en eventuel comeback-historie? (For relateret læsning se: Kan J. Crew og Banana Republic konkurrere med H & M's lave priser? )

Alle tal nedenfor pr. 13. november 2015.

Skiftet af tendenser > En del af problemet er, at forbrugerne nu har mulighed for at se online på priser, hvilket fortæller dem, hvor de bedste værdier skal være. Selvfølgelig vil de bedste værdier ikke findes i Banana Republic, hvor priserne er konsekvent høje. Det er muligt for højere priser at tilbyde værdien, men ikke i dette økonomiske miljø, hvor prisbevidste forbrugere regerer dagen. Mange tror, ​​at lavere gaspriser burde føre til øgede forbrugsudgifter, hvilket vil øge efterspørgslen efter højere priser. Dette ville være tilfældet i de fleste miljøer med lavere gaspriser, men det er ikke tilfældet i dag på grund af manglende lønvækstmuligheder, studielånsbyrder, skyhøje sundhedsomkostninger for de fleste forbrugere og et samlet deflationsmiljø, der har ført til flere afskedigelser .

Dagens forbruger vil nu værdsætte. I modsætning til bananrepublikken vil hurtigmandsforretninger gerne Forever 21 opdatere varer hurtigt, hvilket giver mulighed for nye indkøbsoplevelser hver gang en kunde går gennem døren. Med Banan Republic, ved kunderne, hvad de skal forvente, og de ved, at de kommer til at betale meget. Dette passer simpelthen ikke til, hvad dagens forbrugere ønsker. Bananrepublikken kan ikke få nye tendenser i sine butikker hurtigt nok til at konkurrere.

Banan Republiks kreative direktør blev fyret i juni, men oktober-kompositioner faldt kun 12% i forhold til flade i oktober sidste år. Virksomheden udtalte, at den stod over for "udfordringer for produkt accept. "Tilsyneladende var der for stort af et væddemål på afgrødeplader og ikke nok farve eller udskrifter, men den større billede af Bananrepublikkens kamp er relateret til at ændre forbrugertendenser. Den seneste markedsvolatilitet og et stort fald i Banana Republic-præstationen er ikke et tilfælde. (For mere, se:

Top 6 mest rentable tøjforhandlere.

Gaps øvrige mærker Gap Global comps faldt 4% i oktober i forhold til en 5% dias i oktober sidste år. Dette kan ses som positivt af optimister, men glidende comps er aldrig positive. Heldigvis oplevede en af ​​virksomhedens andre mærker, Old Navy Global, en comps-stigning på 4% mod 1% i oktober sidste år.Gamle Navy har tilbudt billigere muligheder for et bredere udvalg af kunder, og det er langsomt blevet et stærk mærke. Gap har genereret $ 1. 78 milliarder kroner i operationelle pengestrømme de seneste 12 måneder, og det har $ 1. 04 milliarder i kontanter vs $ 1. 35 mia. I langfristet gæld. I modsætning til mange virksomheder i dagens verden er Gap ikke gearet. Dette er en stor positiv, da økonomien svækker og vi potentielt kommer ind på et bjørnemarked.

Flyt fremad, vær ikke overrasket, hvis Gap begynder at lukke Banana Republic-butikker og omfordeler en del af denne kapital til Old Navy, hvor der er mere vækstpotentiale. Gaps ledelse er ikke lige så stædig som nogle ledelsesteams; Det vil ændre sin strategi baseret på forbrugertendenser. Se på Athleta-Gaps yoga / atletisk sliddelist - som et eksempel.

Problemet for investorer er, at det vil tage tid at spille ud, hvilket sandsynligvis vil medføre yderligere lagerafskrivninger før en rebound. De, der holder på, vil i det mindste modtage relativt generøse udbyttebetalinger. GPS giver i øjeblikket 2,90%.

The Bottom Line

Som det har mange gange i hele sin historie, vil Gap klare et vendepunkt, men forvent ikke at være en hurtig. Der kan være mere smerte for investorer, før der er belønninger, især i betragtning af det økonomiske miljø, hvilket sandsynligvis vil føre til et langt bjørnemarked. Dette gør dog GPS til en fremragende watch list lager. Det er muligt, at du får mulighed for at hente det til nedsatte priser ned ad vejen. Som altid skal du lave din egen forskning inden du træffer investeringsbeslutninger. (For mere, se:

Lululemon eller Urban Outfitters: Hvad er det bedre spil?

)

Dan Moskowitz har ingen positioner i GPS. Han er i øjeblikket kort netto på markedet.