a:

Varighed måler følsomheden af ​​obligationsfonde til ændringer i rentesatser. En højere varighed betyder, at fonden har større risiko for at falde i værdi, hvis renten stiger. Dette er kendt som varighed risiko. Varighedsværdien for en obligationsfond tager højde for obligationernes rente-, kupon-, endelige løbetid og opkaldsfunktioner. Langsigtede obligationer har generelt større varighedrisiko end kortfristede obligationer. En stigning i renten påvirker værdien af ​​en 30-årig obligation mere negativ end en femårig obligation.

Renterisiko for obligationer er tæt knyttet til varighedsrisiko og er en del af varighedsforanstaltningen. Hvis renten stiger, falder obligationsværdierne ned. Priserne på obligationer og renter har et omvendt forhold til hinanden. For eksempel antage en obligation at betale 5% rente, hvilket er nærværende gældende rentesatser. Hvis renten stiger til 7%, når nye obligationer udstedes til den højere rente, bliver de nyere obligationer mere attraktive, mens obligationen kun betaler 5% rente er mindre ønskelig. Således vil prisen på obligationsbeløbet 5% falde i værdi på grund af mindre efterspørgsel.

Obligationsfondsledere bruger ofte varighed i opførelsen af ​​obligationsporteføljer. En obligationsfond kan specifikt målrette sig mod en lav varighed. Denne type fond kan have en varighed på et til tre år og kan være designet til at have mindre volatilitet end en langsigtet obligationsfond. En sådan fond kan være et alternativ til en kortfristet pengemarkedsfond. Længere varighed midler kan have varigheder på seks til 25 år. En sådan fond kan være designet til at være et mindre volatilt alternativ til aktier.