a:

Finansanalytikere og statistikere bruger ubearbejdet beta til at sammenligne risikoen for en enkelt investering mod risikoen for at investere i hele markedet. Denne sammenligning hjælper med at fremhæve den systematiske risiko, der er til stede i den indre investering, og det er en fælles metode til at identificere mulige diversificeringsmuligheder.

Beta Vs. Uleveret Beta

Beta-metrics justerer ikke for indflydelse af finansiel gearing på individuel virksomheds rentabilitet. Et firma uden kreditorer kan virke lige så risikabelt som et firma, der er stærkt gældsbestemt. Udnyttelse har en tendens til at overdrive overskud og tab for beta-formål.

For at løse dette problem producerer analytikere en beta, der tegner sig for afvigelser i skattesatser og gæld til egenkapitalforhold. Resultatet kaldes unlevered beta. Investorer kan bruge ubearbejdet beta til at sammenligne basisniveauer for systematisk risiko.

Uleveret beta kan beregnes ved hjælp af følgende ligning: beta / (1 + (1 - skat) x (gæld / egenkapital))

Uleveret beta i risikostyring

Risikostyringsteknikker er forskellige for alle typer af markedsdeltagere. Uleveret beta er måske mest nyttigt for aktieinvestorer, mange der stoler på kapital asset pricing model (CAPM) bruger uleveret beta til bottom-up analyse.

De fleste praktiserende læger i CAPM refererer til uudleveret beta som det gennemsnitlige marked beta. Fra dette udgangspunkt betragtes uleveret beta som en relativ konstant eller en afhængig variabel, hvormed ændringer er tvunget af uafhængige variabler. Målet er at diversificere væk uleveret beta - der repræsenterer risiciene ved en varierende konjunkturcyklus - ved at investere i aktiver, der viser modsat korrelationer.