Med kvægbrudet kan husdyrproducenter måle deres kommende afgrøder og afdække prisrisici. Kærligheden er en kombination af føderkalve, foder (majs) og kvæg klar til slagtning, og bruges som en måde at estimere rentabilitet på. (For mere information om kvæg- og husdyrmarkederne, se Lær til Corral Meat Markets. )

TUTORIAL: Commodities

Køb koen En foderlot vil normalt købe 750 pund kalve sammen med nok foder til at omdanne dem til 1, 200 til 1, 400 pund kvæg. Denne opfedning af kalven kan tage over seks måneder og bruger ca. to tons foder pr. Dyr. Kærligheden er brugen af ​​feeder kvæg futures, korn futures og levende kvæg futures, der simulerer fodring processen. Den tid det tager at omdanne kalven til markedsklare oksekød er variabel på grund af vejr, markedskræfter eller foder. Kontantgrundlaget for hvert lokalt marked vil være anderledes og har derfor en varierende indflydelse på crushen.

Bruttofodermargenen (GFM) er forskellen mellem kostprisen for dyr og foder minus salgsprisen på kalven. GFM kan variere alt fra 10% over omkostninger til 10% nedenfor. Denne brede afvigelse har drevet kvæget til at blive en levedygtig måde at afdække prisrisiko på.

Kvægkampen til fodringsprocessen består i at købe en feeder kvæg og korn futures med salg af en levende kvæg fremtid. Da en feederkvægskontrakt dækker 65 dyr og et levende kvæg kun dækker 32, er det nødvendigt at købe dobbelt så mange levende kvæg futures som feeder kvæg. En majsaftale (5.000 bushels) er nok til at fodre en foderkontrakt eller to levende kvægkontrakter. (For mere om handel med varer, læs En oversigt over varehandel. )

Foderkontrakten vil normalt forekomme fire til seks måneder tidligere end levende kvæg, hvilket er den tid det tager at bringe en kalve til slagtning. Majkontrakten vil normalt falde mellem feeder kvæg og levende kvæg måneder. I dette eksempel udløber foderkvægskontrakten først. Nogle, men ikke alle, feedlot operatører vil opveje crush før denne gang. De feedlot-operatører, der holder op med kvægkrisen, vil sikre hedge mod løbende foderkøb.

Kvægknus: Ved tallene
Spredningen beregnes ved at tilføje værdierne for majs og feeder kvægkontrakter, der trækkes fra værdien af ​​levende kvæg.

For eksempel, siger en feedlot operator har juni feeders på $ 100 per 100 pounds (cwt). En kontrakt af feeder kvæg er 50.000 pounds, så kontrakten værdi ville være $ 50.000 [$ 100 * (50, 000 pounds / 100 pounds) = $ 50, 000]. Og lad os sige, at den samme operatør har marts majs på $ 3 pr. Bushel, hvilket vil svare til $ 15 000 ($ 3 * 5 000 bushels = $ 15 000), hvilket gør den samlede værdi $ 65 000.Lad os nu sige, at den samme operatør er kort to december levende kvægkontrakter på 90 dollar pr. Cwt. En levende kvægkontrakt er værd at 40.000 pund, så to ville være 80.000 ($ 72.000). I dette eksempel har kvægbruddet en bruttofodermargin på $ 7, 000.

Selvfølgelig kan spekulanter også drage fordel af kvægbrud. Enhver, der ønsker at drage fordel af ændringer i kødprisens bevægelse, kan bruge denne strategi. (For mere om afdækning og reduktion af risikoeksponeringen, se Praktiske og overkommelige afdækningsstrategier. Kvægkrydsvolatilitet

Køb feeder kvæg og majs og sælger levende kvæg på forskellige tidspunkter i hele år hjælper feedlots hedge pris risici. Feeder kvæg og majs priser tegner sig for de fleste af omkostningerne ved oksekød, og er ekstremt volatile. Ændringer i løbet af året er vigtige for både producenter og forbrugere for at kunne klare forstyrrelsen mellem input og salgspris. Begrebet "crush" stammer fra sojabønnesektoren, hvor bønner omdannes til sojabønneolie og sojamel. Marginen giver en indikator for afkast, som tager hensyn til variabler med den største prisrisiko. Brug af futures gør det let at komme ind og komme ud af, med relativ lethed. Krympemarginen fungerer som en hurtig indikator for risikostyringsmuligheder eller faldgruber og hjælper operatører med at overvåge kvæg- og majsmarkederne for markedsføring.

Enhver person kan have et andet resultat ved hjælp af kvægbruddet. Vægten af ​​kvægpriser og foderbrug sammen med andre diverse omkostninger bestemmer, om kvægbruddet virker for en enkelt gård. Uanset om kvægbruddet kan indikere, om der er afdækningsmuligheder, når priserne kommer ind i rækken.

The Bottom Line

Den dramatiske stigning i kornpriserne de seneste par år har gjort kvæget knust et langt mere effektivt værktøj til landmændene. Corn priserne er steget næsten 300% siden deres gennemsnit for næsten 10 år siden. Stigende temperaturer på jorden sammen med øget efterspørgsel fra ethanolforbrugere og ingen mærkbar stigning i arealer har ført til højere kornpriser over hele linjen. Så, uanset om du er en feedlot-operatør eller bare en spekulant, kan kvægbruddet hjælpe dig med at bestemme driftsomkostninger for kvæg, samt forudsige rentabilitet (eller mangel på det). (For at lære mere om futures, se

Minis Give Low Cost Entry til Futures Market. )