Når det kommer til konservative investeringer, siger intet noget om hovedstols sikkerhed som egne værdipapirer. Disse instrumenter har stået i årtier som en bastion af sikkerhed i turbulensen på investeringsmarkederne - den sidste forsvarslinje mod eventuelle tab af hovedstol. De garantier, der står bag disse værdipapirer, betragtes som en af ​​de vigtigste hjørnesten i både den indenlandske og internationale økonomi, og de er af mange årsager attraktive for både individuelle og institutionelle investorer.

Grundlæggende egenskaber
Treasury-værdipapirer er opdelt i tre kategorier i henhold til deres løbetid. Disse tre typer af obligationer deler mange fælles karakteristika, men har også nogle vigtige forskelle. Kategorierne og nøglefunktionerne i egne værdipapirer omfatter:

• T-Bills - Disse har kortest løbetid for alle statsobligationer på 4, 13, 26 og 52 uger. De er den eneste form for treasury-sikkerhed, der findes på både kapital- og pengemarkederne, da tre af løbetiderne falder ind under 270-dages skillelinje mellem dem. T-Bills udstedes til en rabat og modnes til nominel værdi med forskellen mellem købs- og salgspriserne, der udgør den rente, der betales på regningen.
• T-Noter - Disse noter repræsenterer det midterste interval af løbetider i treasury-familien, med løbetider på 2, 3, 5, 7 og 10 år, der for øjeblikket er tilgængelige. Treasury noter udstedes til en $ 1, 000 paritet og modnes til samme pris. De betaler renter halvårlig.
• T-Obligationer - Toldobligationer, der i almindelighed henvises til i investeringsfællesskabet, er i det væsentlige identiske med T-Notes, bortset fra at de modnes om 30 år. T-Obligationer udstedes også til og modnes til en $ 1, 000 parværdi og betale renter halvårlig.

Auktionskøb
Alle tre typer af egne værdipapirer kan købes online på auktion i trin på $ 100. Dog er ikke hver løbetid for hver type sikkerhed tilgængelig på hver auktion. For eksempel er de 2, 3, 5 og 7-årige T-Notes tilgængelige hver måned på auktion, men den 10-årige T-Note tilbydes kun kvartalsvis. Alle løbetider af T-Bills udbydes ugentligt bortset fra den 52-ugers løbetid, som auktioneres en gang om måneden. Medarbejdere, der ønsker at købe egne værdipapirer, kan gøre det via finansministerens direkte lønningsplan. Dette program giver investorer mulighed for automatisk at udsætte en del af deres lønsedler i en TreasuryDirect-konto. Medarbejderen bruger derefter disse midler til at købe egne værdipapirer elektronisk. Skatteydere kan også trampe deres indkomstskatte refusion direkte til en TreasuryDirect konto til samme formål.Papirattester udstedes ikke længere for egne værdipapirer, og alle konti og køb registreres nu i et elektronisk bogføringssystem.

Risiko og belønning
Den største fordel ved egne værdipapirer er, at de naturligvis ubetinget støttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Investorer garanteres afkastet af både deres renter og den hovedstol, de forfalder, så længe de holder dem til modenhed. Men selv egne værdipapirer medfører en vis risiko. Ligesom alle garanterede finansielle instrumenter er skattepligtige sårbare for både inflation og renteændringer. Renterne, der betales af T-Bills and Notes, er også blandt de laveste af enhver form for obligations- eller rentesikkerhed og overstiger typisk kun de satser, der tilbydes af kontante konti, såsom pengemarkedsfonde. Den 30-årige obligation betaler en højere rente på grund af sin længere løbetid og kan være konkurrencedygtig med andre tilbud med kortere løbetider. Treasury-værdipapirer leveres imidlertid ikke længere med opkaldsfunktioner, som ofte er knyttet til mange virksomheds- og kommunale tilbud. Opkaldsfunktioner giver udstedere af obligationer mulighed for at ringe deres tilbud tilbage efter en vis tidsperiode, f.eks. 5 år, og derefter genudlevere nye værdipapirer, der kan betale en lavere rente.

Det store flertal af egne værdipapirer handler også på det sekundære marked på samme måde som andre typer obligationer. Deres priser stiger tilsvarende, når renten falder og omvendt. De kan købes og sælges gennem stort set enhver mægler eller detail pengeforvalter samt banker og andre spareinstitutter. Investorer, der køber egne værdipapirer på det sekundære marked, er fortsat garanteret at modtage de resterende rentebetalinger på obligationen plus dets pålydende værdi (som kan være mere eller mindre end hvad de betalte sælgeren til dem).

Skattebehandling
De samme skatteregler gælder for alle tre typer statspapirer. Renterne på regninger, sedler og obligationer er fuldt skattepligtige på føderalt niveau, men er ubetinget skattefri for stater og lokaliteter. Forskellen mellem udstedelses- og løbetidspriserne på T-Bills klassificeres som renter til dette formål. Investorer, der også indser fortjeneste eller tab på skatkasser, at de handles på sekundære markeder, skal indberette kort- eller langsigtede kapitalgevinster og / eller tab i overensstemmelse hermed. Hvert år sender finansministeriet investorerne Form 1099-INT, som viser den skattepligtige rente, der skal indberettes i 1040.

Hvem køber statsobligationer?
Treasury værdipapirer bruges af stort set alle typer investorer på markedet. Enkeltpersoner, institutioner, ejendomme, trusts og virksomheder bruger alle egne værdipapirer til forskellige formål. Mange investeringsfonde bruger skatkasser til at opfylde visse målsætninger, samtidig med at de opfylder deres fiducielle krav, og enkelte investorer køber ofte disse værdipapirer, fordi de kan regne med at modtage deres hovedstol og renter i henhold til den angivne tidsplan uden frygt for, at de bliver kaldt for tidligt.Fastindkomstinvestorer, der bor i stater med høje indkomstskatter, kan også drage fordel af skattefritagelse for statsobligationer på statslige og lokale niveauer.

Bottom Line
Treasury værdipapirer udgør et betydeligt segment af de indenlandske og internationale obligationsmarkeder. Kina har købt hundredvis af milliarder dollars af egne værdipapirer, hvilket har resulteret i betydelig indbyrdes afhængighed mellem økonomien i de to lande. For mere information om egne værdipapirer, besøg www. treasurydirect. gov. Dette nyttige syn indeholder et væld af oplysninger om T-Bills, Noter og Obligationer, herunder komplette auktionsplaner, en system søgning for dem, der skal spørge om de stadig ejer obligationer, en liste over alle obligationer, der har stoppet med at betale renter og en overflod af andre ressourcer.