Obligationer er en afgørende del af enhver investeringsportefølje og kan sikre stabilitet af principielle og regelmæssige rentebetalinger. Investorer, der er interesserede i at bruge obligationer i deres portefølje, skal forstå risikoen forbundet med rentemarkedet.

Renterisiko

Obligationer er blevet et problem for investorer, der ikke forstår forholdet til renten. Prisen på en obligation og renten fungerer på en omvendt måde. Når renten stiger, falder obligationspriserne. Når renten falder, stiger obligationspriserne. Investorer, der ikke er opmærksomme på dette forhold, skal forstå, at individuelle obligationer skal holdes til modenhed i et stigende rentemiljø.

Begrebet varighed bliver også vigtig for at binde købere. Varigheden er følsomheden for en obligation eller en obligationsportefølje har rentesatser. Jo lavere varigheden er, jo lavere er følsomheden. Obligationer, der har en kortere løbetid, har en lavere følsomhed for renten. Obligationer med længere løbetid har en højere varighed og påvirkes mere, når renten svinger. Investorer med langfristede obligationer bør holde emissionen indtil forfald. Investorer, der køber obligaturs fonde, skal være opmærksomme på fondens varighed. Når renten stiger, kan de underliggende obligationspriser falde sammen med værdien af ​​den fælles fond.

Kreditkvalitet

Individuelle obligationer har en kreditvurdering knyttet til udstederens økonomiske styrke. Obligationer, der er investeringsklasse, er af højere kvalitet og er derfor de mest stabile. Obligationer, der er under investeringsklasse, også kendt som junkobligationer, vurderes lavere i kvalitet. For at tiltrække investorer udstedes uønskede obligationer en højere renteudbetaling i bytte for risikoen for at investere i en lavere kvalitetskurs. Obligationskøbere, der er interesserede i at jage udbytte, skal forstå kreditkvaliteten af ​​obligationsudstederen. Hvis obligationsudstederen mangler en rentebetaling, går kreditvurderingen ned. Dette vil også reducere værdien af ​​obligationsprisen. For eksempel havde Puerto Rico problemer med at foretage rentebetalinger til sine kommunale obligationshavere og blev derfor nedgraderet. Prisen på Puerto Ricanske obligationer faldt betydeligt i værdi, og mange obligationsejere havde svært ved at sælge deres obligationer på det åbne marked.

Køb komplekse obligationer

Der findes mange forskellige typer obligationer på rentemarkedet. Den grundlæggende forudsætning for en obligation er at yde rentebetalinger og betale sin nominelle værdi til investorens løbetid. Der er dog mange kompleksiteter, som investorer måske ikke forstår om obligationer. Mange obligatørkøbere forstår ikke opkaldsfunktioner, deponering og påløbne renter.Flydende rente, konvertible og katastrofeobligationer er alt for komplekse for den typiske obligationsinvestor. Obligationer kan også købes via en børsnoteret note, der kan udnyttes eller omvendt. Før investorer køber en fast indkomstsikkerhed, skal de fuldt ud forstå, hvordan investeringen fungerer og de dermed forbundne risici.

Obligationsprismarkeringer

Individuelle obligationer købes på et sekundært marked og omfatter en opgørelse for provisioner eller transaktionsgebyrer. Afhængigt af mængden og typen af ​​købte obligationer kan mæglerprovisioner variere fra 0,5% til 2%. Disse gebyrer og provisioner er indbygget i obligationsprisen, når de overføres til forbrugeren. For eksempel, hvis en underliggende obligationspris var $ 1, 030 pr. Obligation, med en 1% provision, ville prisen være $ 1, 040 til køberen. Det er vigtigt for investorer at forstå, om de får en rimelig pris, når de køber obligationer. Obligationskøbere kan bruge Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), som viser alle transaktioner på det sekundære obligationsmarked. Hvis den gennemsnitlige transaktionspris var betydeligt lavere end obligationsopkøbsprisen, kunne provisionen have været overdreven.

Inflation og skatter

Investorer, der har for høj procent af deres portefølje i obligationer, kan muligvis ikke holde trit med inflationen. Obligationer kan reducere volatiliteten i porteføljer, men på lang sigt har de betydeligt mindre afkast end aktier. Obligationsrenterne stiger ikke med inflationen. Derfor giver en 20-årig obligation, der betaler en 5% kupon i dag, mere købekraft end det vil i 20 år. Investorer, der ønsker at holde trit med inflationen, skal have en fordeling af aktier i deres porteføljer.

Beskatning er også vigtig for obligatørkøberne at forstå. Kommunal obligationsrente er skattefri både på stats og føderalt niveau. For at være skattefri på statsniveau skal obligationen imidlertid udstedes fra samme stat som investor. Ellers vil den blive beskattet på statsniveau. Selv om renten fra kommunale obligationer er skattefri, beskattes kapitalgevinster. En obligation, der købes og sælges til en fortjeneste, beskattes som en realisationsgevinst.