Investorer, der søger højere udbytter, har scramblet for at finde tilbud, der passer til deres mål i de seneste år. En aktivklasse, der kan være et godt valg for mange af dem, er konvertible obligationer. Disse unikke instrumenter kan give konkurrencedygtige udbytter med opadgående potentiale i fælles aktiekapital, og de kan give mening for investorer, der søger at få et bedre afkast af deres investeringsinvesteringer. Sådan fungerer disse obligationer, og hvorfor det kan være tid til at komme ind i dem.

Sådan fungerer de

Konvertible obligationer er hybridpapirer. De kommer i form af en obligation, der kan konverteres til et forudindstillet antal aktier i udstederens stamaktie eller et antal aktier til en given aktiekurs. Imidlertid er de stadig garanteret af udstederen for renter og revisorer, så de har sikkerhed for en obligation med opadgående potentiale i bestanden. (For mere se: Konvertible obligationer: En introduktion .)

Forskellige obligationsproblemer kommer med forskellige konverteringsforhold. Nøgletallene ændres også med lageropdelinger og aktieudbytte. På grund af deres konverteringsfunktion vil de fleste konvertible obligationer betale et lidt lavere afkast end andre typer obligationer. Men deres værdi vil stige, hvis værdien af ​​selskabets aktier stiger. Hvis værdien af ​​bestanden falder til et punkt, der gør konverteringsfunktionen værdiløs, bliver obligationsprisen baseret på udbyttet som med enhver anden obligation. Konvertible obligationer giver i øjeblikket ca. 3,5%, og de udgør en attraktiv måde at komme ind på markedet på grund af deres defensive karakter.

Boris Schlossberg fra BK Asset Management fortalte CNBC i et interview, at det værste tilfælde er, at du simpelthen får din hovedstol plus en lille interesse, og det bedste tilfælde er, at hvis bestanden går op , så har du også mulighed for at sætte pris på egenkapital siden.

Edward Silverstein, chef for Convertible Bond-holdet på MacKay Shields, udtalte tilbage i oktober 2015, at dette var og stadig er en god tid at komme ind i konvertible obligationer. "Stærke afkast med konvertible obligationer i de seneste to år understøtter ideen om, at konvertiblerne skal udmønte sig i et stigende rentemiljø og, i modsætning til næsten alle andre klasser af rentebærende instrumenter, næsten ikke har nogen sammenhæng med rentenes bevægelse. Vi tror, ​​at denne tendens vil fortsætte, så længe økonomien forbliver i opsvingstilstand. I betragtning af den langsomt forbedrede makroøkonomi og de relativt lave renter og inflationen, synes lagrene at være billige på basis af forskellige foranstaltninger som pris til indtjening, pris til pengestrømme eller pris til frit cash flow. Som sådan forventer vi konvertible obligations- og aktiekurser at flytte højere i de kommende 12-18 måneder."(For mere, se: The Wonders of Convertible Bonds .)

Konvertible obligationer har tendens til at udføre mere som aktier, når markederne går op og mere som obligationer, når de falder. Men de er mindre tilbøjelige til at blive solgt i panik under stærke bjørnmarkeder på grund af deres hovedgaranti, og de betaler renten, indtil de omregnes. De fleste konvertible tilbud udstedes af meget stabile virksomheder, så deres standardrate er meget lav. Investorer, der ønsker at komme ind i denne aktivklasse, kan måske se på børsnoterede fond (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der investerer i et bredt indeks af konvertible emner og tilbyder gennemsigtighed, likviditet og lave gebyrer.

Bottom Line

Det konvertible obligationsmarked er relativt lille sammenlignet med andre typer obligationer, så en stigning i efterspørgslen efter disse værdipapirer vil også medføre en prisstigning. Men konvertible obligationer tilbyder en konkurrencedygtig afkast i hvad der er et meget, meget hårdt marked lige nu. (For mere se: 3 Bedste High-Yielding Convertible Bond ETF'er .)