Konvertible obligationer giver adgang til to ellers separate sikkerhedsmarkeder. De starter som corporate bonds, som er gældsinstrumenter, der bærer de normale attributter af obligationstilbud: beskyttelse af hovedstol, indtægtsgenerering og gunstig position i en konkurs situation. Hvis visse kriterier er opfyldt, kan obligationsindehaveren konvertere virksomhedens obligationer til det almindelige lager af det udstedende selskab. Dette giver investorer fleksibilitet med hensyn til egenkapitalvurdering eller en flugt fra renterisiko.

Fondsbaserede investorer kan ikke få adgang til alle funktionerne i konvertible obligationer. De fleste fonde er organiseret som open-ended investeringsselskaber, der udsteder aktieaktier; Disse aktier er ikke selv konvertible. I stedet fungerer konvertible obligaturs fonde som afbalancerede fonde med både aktier og obligationer. De lægger vægt på egenkapital oppad og indkomst samtidigt. De har også tendens til at holde mindre, mere risikable virksomheder end afbalancerede midler.

Konvertible obligationsporteføljer giver ud fra et praktisk perspektiv potentialet for kapitalgodkendelse, ligesom aktieporteføljer, uden fuldstændig at tabe sikkerhed eller indkomstpotentiale i obligationsporteføljer. Det er vigtigt at huske, at en konvertibel obligationsforening stadig er en egenkapital, så der er ingen garanteret afkast af hovedstol som med en faktisk obligation. Investorer, der ønsker maksimal sikkerhed, bør overveje at investere i realkreditinstrumenter, før de skifter til en konvertibel obligationsforening.

Alle investorer i investeringsforeningen skal holde øje med Federal Reserve's beslutninger om rentesatser. USA har været i et historisk lavt rentemiljø i syv år, hvilket giver en velsignelse for aktiemarkederne, men stivende udbytter for indkomstinvestorer.

Nogle af de valgte midler er bevidst identificeret som investorklasse, selv om dette kan være vildledende. Størstedelen af ​​aktionærer i investeringsforeninger besidder "klasse A" -andele, som følger med de oprindelige salgsafgifter. Når det er sagt, skal de, der har adgang til rådgiverandele, forstå deres muligheder og drage fordel af midler, der udfører særligt godt gennem dette prisme.

AllianzGI Convertible Fund

Udsteder: Allianz Global Investors

Aktiver under ledelse (AUM): $ 2. 19 milliarder

2015 År-til-dato (YTD) Retur: -3. 40%

Omkostningsforhold: 0. 97%

Den stærkeste langløbende performer i det konvertible værdipapirrum er AllianzGI Convertible Fund. Det er en lavfristet, moderat risikabelt investeringsfond, der investerer i amerikanske børsnoterede værdipapirer eller anden sikkerhed, der giver mulighed for fremtidig kapitalandele. Disse omfatter obligationer, konvertible hybrid noter og foretrukne aktier, men også warrants, optioner og andre mindre traditionelle værdipapirer med højere upside potentiale.Fonden tilbyder en potentielt ujævn tur, i hvert fald af konvertible sikkerhedsstandarder, men det er så velegnet som nogen i segmentet til at tilbyde beskyttelse mod stigende priser i et lavt miljø.

RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund

Udsteder: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56 millioner

2015 YTD Retur: 3. 14%

Omkostningsforhold: 0. 85%

RBC BlueBay Global Convertible Bond Klasse I-fonden investerer i enten konvertible obligationer eller warrantsobligationer af udstedere, der er inde i mindst tre lande. Dette begrænser udsættelse for større udstedere med internationalt fokus, selvom fonden tillader op til 20% af aktiverne at blive investeret i aktier. Morningstar lister konvertibles portefølje som stor værdi, hvilket betyder, at den koncentrerer sig om store udstedere med fokus på værdi. Gebyr og risiko er lave, selv for segmentet. Fonden tjener en Lipper Leader betegnelse for kapitalbevarelse, selvom den ligger i flere andre kategorier. De reelle netto all-in omkostninger er tættere på 1 end 0. 85%.

Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Fund

Udsteder: Sejr

AUM: $ 51. 40 mio.

2015 YTD Afkast: 0. 29%

Omkostningsforhold: 1. 00%

Ligesom The RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund består Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Class I-fonden af ​​obligationer fra store, værdivalgte udstedere. Klasse I-midlerne er meget billigere og mere effektive end klasse A-midlerne, som det er tilfældet med mange obligationer. Men selv de 52% udgifter til A-aktier er lave, og resultatet er rimeligt.

Der er kun tre sektorer til stede i denne portefølje: forsyningsselskaber, industrielle og forbrugerbeskyttende. Utility udstedere udgør mere end 60% af alle aktiver, hvilket giver en vis udbytte pålidelighed. Utilities har berygtede bevægelser, så denne strategi dræber også risikoen i forhold til forskellige konkurrenter.

Franklin Convertible Securities Fund

Udsteder: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 milliard

2015 YTD Afkast: -2. 60%

Omkostningsforhold: 0. 88%

Franklin Convertible Securities Fund har en lang og vellykket track record, og det er en af ​​de mest genkendelige konvertible investeringsforeninger. Det har omkring 75 konvertible obligationer eller foretrukne aktier, selv om der er bredden at investere i almindelige aktier i små mængder. Det overholder konsekvent sin kategori gennemsnit og rækker i top 20% over 10 plus år og har været i top 10% siden 2014.

Fidelity Convertible Securities Fund

Udsteder: Fidelity

AUM: $ 2. 06 milliarder

2015 YTD Retur: -7. 12%

Omkostningsforhold: 0. 85%

For investorer med lidt mere risikotolerance overgik den populære Fidelity Convertible Securities Fund generelt segmentet efter 2008-recessionen, selvom det har kæmpet siden begyndelsen af ​​2015. Det handler gratis på Fidelity-platformen og på anden måde bærer meget lave omkostninger for en konvertibel obligationsfond. Denne investeringsfond fokuserer på den spekulative grad af markedet og bruger gearing til at øge afkastet, når ledelsen ser en mulighed.Filosofien er grundlæggende og skråner mod værdispil, men læner sig væk fra forsyningsselskaber og sundhedssektorer, der kan gøre det endnu mere volatilt.

Harbor Convertible Securities Fund

Udsteder: Harbor Funds

AUM: $ 378. 4

2015 YTD Retur: 1. 40%

Udgiftsforhold: 0. 75%

Et institutionelt klassevalg, Harbour Convertible Securities Fund Klasse I er et billigt, langsomt og stabilt junkbinding valg for potentielle uslebne markeder fremover. Det havde tempoet på markedet i 2012 og 2013, men faldt alvorligt i de næste 18 måneder, da et højererisikomiljø medførte en højere vækst for mange konkurrenter med lavere investeringsklasse.

Mere end 80% af kuponerne i porteføljen betaler i 0 til 4% -intervallet, hvilket er betydeligt over kategoriens gennemsnit. Der er en endnu større tilt mod amerikanske udstedere og kortsigtede problemer, som skal spille rimeligt godt i et stigende rentemiljø.