Fra 10. juli 2015 lever Direxion Daily Small Cap 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% Lavet med Highstock 4. 2 . 6 ) har en markedsavkastning på -19 år siden. 5%. Siden oprettelsen af ​​Direxion Small Cap Bear 3X ETF den 5. november 2008 har fonden et markedsafkast på -58. 94%.

TZA søger at levere 300% af den inverse af den russiske 2000-indekss daglige præstationer, der tjener som en af ​​de vigtigste benchmarks for sporing af små små og mellemstore aktier. TZA's beholdninger består af flere derivatkontrakter, såsom Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap og Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF består af flere Russell 2000 Index-swaps, som er fondens øverste beholdninger. Disse swaps er derivatkontrakter, hvor en part udveksler ét pengestrømme med en anden parts pengestrømme på bestemte datoer. Pengestrømmene, som udveksles, er forbundet med Russell 2000-indekset.

Egenskaber

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF er struktureret som et investeringsselskab med åben investering, hvilket er en form for sikkerhed, der muliggør justeringer i investeringskriterier og fondstørrelse. TZA er en invers leveret ETF, der er noteret på Arca Exchange i New York.

Den 29. juni 2015 har fonden $ 707. 37 millioner i ledede aktiver, og det forvaltes af Direxion Investments. Fonden har et nettokostingsforhold på 0,98%, hvilket er lidt større end kategori gennemsnittet på 0. 95%. Nettoomsætningsprocenten omfatter administrationsgebyrer og andre driftsudgifter. Dette forhold omfatter dog ikke mæglergebyrer. Fonden kan opretholde en relativt lav omkostningsprocent på grund af samtykke fra dets rådgiver, Rafferty Asset Management, LLC, som har aftalt at dække administrationsgebyret pr. 1. september 2016.

Egnethed og anbefalinger

Fra juni 29, 2015, har TZA en efterfølgende femårig alfa på -8. 97, en beta på -3. 35, et gennemsnitligt årligt afkast på -5. 42%, en standardafvigelse på 45. 85% og et Sharpe-forhold på -1. 42. Ifølge den moderne portefølje teori (MPT), baseret på efterfølgende femårige data om Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETFs Sharpe-forhold, er investorer, der længe har TZA, taget større risiko, end de blev returneret. Dette negative Sharpe-forhold viser, at langsigtede investorer bedre kan investere i en sikkerhed, der returnerer den risikofrie rente.

Fondens alfa af -8. 97 indikerer, at det har underperformeret MSCI ACWI NR USD Index med 8. 97%. Dens beta af -3. 35 viser, at Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF er omvendt relateret til og oplevet 335% mere volatilitet end MSCI ACWI NR USD Index.

TZA er en aggressiv fond, der kun har til formål at spore Russell 2000 småkapitalindekset dagligt. Fonden anbefales derfor til spekulanter og daghandlere, der har til formål at spore småkapitalbeholdninger og kun planlægger at holde TZA i højst en dag. Da TZA kun søger at give et afkast, der er -300% af benchmarkets daglige afkast, kan investorer, der længe i mere end en dag, blive påvirket af ETF's sammensatte karakteristika. Dette medfører, at det faktiske afkast afviger fra det forventede -300% afkast af Russell 2000-indekset.

Investorer, der planlægger at holde Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF i mere end en dag, skal hver dag justere deres position for at sikre, at virkningerne af sammensætning ikke påvirker positionen. Daglige tilpasninger sikrer forventet -300% afkast af Russell 2000 Index.