Hvad hvis du havde investeret $ 100 i Google, Inc. (GOOG) virkelig tidligt? Ikke på den første dag i offentlig handel, men selv før det oprindelige offentlige tilbud, da det bare var en scrappy start med en håndfuld medarbejdere. Forestil dig, hvad din investering ville være værd i dag. Du kan kun forestille dig dette scenario, fordi loven traditionelt ikke har tilladt gennemsnitlige borgere at investere i startups. Men de seneste ændringer i U. S. Securities and Exchange Commission-forordningerne har nu ændret alt dette. Startups vil snart kunne rejse penge gennem egenkapital crowdfunding-kræve penge, selv i små mængder, fra gennemsnitlige investorer i bytte for egenkapital eller ejerskab i virksomheden.

Startvirksomheder og små virksomheder opdrætter typisk penge fra banker, private equity-virksomheder og venturekapitalister. Deres fundraising var begrænset til såkaldte akkrediterede investorer. Disse er personer, der producerer mere end 200.000 dollars om året eller har en nettoværdi på mere end 1 million dollars. Regeringen anser disse akkrediterede investorer at være sofistikerede nok til at foretage kloge investeringer, i modsætning til dem, der ikke overholder denne standard, og kan blive udnyttet af dem, der udnytter usikre investeringer.

US Securities and Exchange Commission's vedtagelse i begyndelsen af ​​2015 af equity crowdfunding regler, indledt af præsident Barack Obamas 2012 Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, baner vejen for mindre investorer at komme ind på opstartsforanstaltningerne, i form af egenkapitalfunding via egnede online platforme.

Sådan virker det for små investorer

Dog giver SEC ikke helt op på tøjlerne. Mens nogen vil være i stand til at investere, uanset hvad deres løn eller nettoværdi, vil SEC sætte begrænsninger på, hvor meget du kan investere. Hvis du ikke er en akkrediteret investor, begrænser denne regulering din crowdfunding investering til 10% af din indkomst eller nettoværdi, alt efter hvilken højere er, hvert år. SEC har lagt denne grænse for at beskytte investorer. Tidlige stadier er berygtede og entusiastiske investorer kan tabe hele deres investeringer. (Læs mere i SEC: En kort historie med forordning.)

-> ->

Sådan fungerer det for virksomheder

Små virksomheder, der ønsker at øge op til $ 50 millioner i værdipapirer over en 12-måneders periode, kan benytte sig af egenkapitalfondefonden til at gøre et strømlinet offentligt udbud . De skal opfylde SEC-krav vedrørende offentliggørelse og berettigelse og også foretage den nødvendige rapportering. Disse krav giver også beskyttelse til investorer.

SEC-reglerne identificerer to forskellige niveauer af tilbud: Tier 1 refererer til værdipapirtilbud på op til 20 millioner dollars.Af de 20 millioner dollars kan associerede virksomheder fra sikkerhedsudstederen ikke tilbyde mere end 6 millioner dollars værdipapirer . Tier 2 tilbud dækker værdipapirtilbud på op til $ 50 mio. I disse tilfælde kan udstederes datterselskaber ikke tilbyde mere end 15 millioner dollars af værdipapirer. Derudover kan eksisterende sikkerhedshavere ikke sælge mere end 30 procent af udstederens samlede udbud i et indledende udbud.

Hvis en virksomhed søger at øge op til $ 20 millioner, kan den vælge enten Tier 1 eller Tier 2-ruten. Mens begge disse ruter er underkastet SEC-kontrol, er Tier 2-tilbud også underlagt strengere oplysnings- og rapporteringsbestemmelser, såsom en bestemmelse om at levere reviderede årsregnskaber og også at udarbejde periodiske rapporter.

Fritagelse fra Blue Sky Laws

I tilfælde af et Tier 2-tilbud fastsætter de nye regler også, at udstederne ikke skal registrere deres tilbud med hver stat, hvor de søger at tilbyde værdipapirer. Dette letter den administrative byrde for udstedere, der tidligere var nødt til at overholde Blue Sky Laws, statlige regler for at beskytte investorer mod svindel af værdipapirer. Tier 1 tilbud har ikke en sådan undtagelse, så det ser ud til, at det er en grund til virksomhederne at favorisere Tier 2-ruten til crowdfunding.

Ikke alle små virksomheder kan kvalificere

SEC tillader ikke alle virksomheder at gennemgå denne strømlinede værdipapirudbudsproces. Kun virksomheder, der har deres primære forretningsaktiviteter i USA eller Canada, kvalificerer sig. Og de bør ikke være investeringsselskaber eller virksomheder uden en bestemt forretningsplan. Virksomheder der ønsker at sælge interesser i olie og gas opfylder ikke SEC-standarden for at gå denne rute. Virksomheder bør også være i god stand med SEC og ikke tidligere diskvalificeret.

Udskæring af Middle Man

Regeringen håber, at ved at løfte og lette reglerne og give mindre investorer mulighed for at deltage, vil virksomhederne lettere og effektivt kunne rejse kapital. Dette vil skabe flere job. Denne direkte forbindelse mellem virksomheder og investorer har også potentiale til at skære ind i venturekapitalister, banker og private equity-virksomheder, der traditionelt har ydet kapital til opstart og små virksomheder.

Bundlinjen

Den nylige vedtagelse af en forordning i henhold til JOBS-loven gør det muligt for startpersoner at nærme sig små investorer til at finansiere deres forretning. Denne såkaldte forordning 'A plus' udvider og forbedrer en eksisterende forordning 'A' i henhold til værdipapirloven. Det maksimale beløb, som en virksomhed kan rejse under denne crowdfunding tilgang er begrænset til $ 50 millioner over en 12-måneders periode. Forordningen identificerer to niveauer af tilbud med Tier 2 tilbud, der er underlagt flere rapporteringskrav. Mens tidligere investeringer i en sådan crowdfunding var begrænset til rigere og formodentlig mere kloge, akkrediterede investorer, er den nu også åben for andre med nogle begrænsninger på deres investering. Hvis denne form for crowdfunding bliver vellykket, kan det hjælpe med at opbygge en direkte bro mellem virksomheder og investorer.