Den amerikanske oliefond (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) og The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er to børsnoterede fonde, der giver investorer eksponering for råolie marked uden at skulle købe råolie futures direkte. Dette er en fordel, fordi direkte handel med futures er kompliceret og har stor risiko.

USO er den største oliefond i verden. Fonden havde $ 3. 379 mia. I aktiver under ledelse pr. 22. februar 2016. DBO var den sjette største i verden med $ 1. 375 mia. Kr. I aktiver under ledelse (AUM). Ud over størrelsen er der nogle få nøgleforskelle mellem disse midler:

Fund Composites

USO er designet til at spore de daglige prisbevægelser af West Texas Intermediate (WTI) lys, sød råolie leveret til Cushing, Oklahoma. USO's benchmark er den nærmeste måned for råolie futures kontrakt handles på NYMEX. Hvis futureskontrakten i nær fremtid er inden for to uger efter udløbet, vil benchmarken være næste månedskontrakt, der udløber. Fonden investerer primært i børsnoterede råolie futures kontrakter og andre olie-relaterede futures kontrakter, og kan investere i forward og swap kontrakter.

DBO-spor ændrer sig i niveauet af DBIQ Optimal Yield Crude Oil Index Overskudsafkast plus renteindtægterne fra fondens beholdninger af primært amerikanske statsobligationer. DBIQ Optimal Yield råolieindeks Overskudsret er et reglerbaseret indeks sammensat af futureskontrakter af WTI-lys, sød råolie.

Backwardation og Contango

Backwardation og contango er to udfordringer, som olie-ETF'er står overfor. ETF'er periodiserer periodisk deres fremtidskontrakter ved at sælge kontrakterne nærmer sig udløbs- og købskontrakter, der udløber længere ind i fremtiden. Der er næsten altid en prisforskel mellem de to kontrakter, som kan resultere i tab eller gevinster, når man køber en kontrakt og sælger en anden. I contango er futures kontrakter med yderligere udløbsdatoer dyrere, hvilket resulterer i en olie-ETF, der mister værdiforskellen, når den sælger den billigere kontrakt for at købe den dyrere kontrakt. Tilbagevenden er det modsatte af contango. Det sker, når kontrakterne med en udløbsdato længere fremover er billigere. Ved tilbagesendelse tjener en fond den ekstra værdi.

USO har ikke en mekanisme til at håndtere contango og tilbagesendelse, men DBO gør. DBO-indekset anvender en reglerbaseret tilgang, når man ruller fra en futureskontrakt til en anden. I stedet for automatisk at rulle ind i oliefinanskontrakten i næsten måned, vælger benchmark futures kontrakten med en leveringsmåned inden for de næste 13 måneder, når det bedst mulige "underforståede udbytte" genereres.Det betyder, at DBO potentielt maksimerer gevinsterne i bagudviklede markeder og minimerer tabene på kontangemarkeder.

Specifikke

USO's start var 10. april 2006. Fonden opkræver et administrationsgebyr på 0. 45%, som ikke inkluderer mæglergebyrer. Fonden har ramt, da oliepriserne er faldet, med et fald i nettoaktivværdien på 45. 31% i året afsluttet 31. december 2015. Den tidligere femårige præstation frem til 31. december 2015 var -71 . 72%. Fondens generelle partner er United States Commodity Funds LLC.

DBO er lidt yngre; dets startdato var den 5. januar 2007. Senest har DBO været en bedre udøver. For etårsperioden frem til 31. januar 2016 så fonden et fald i indre værdi på 41,98%. Fondens tidligere femårige præstationer frem til 31. januar 2016 var -22. 85%. PowerShares DB Oil Fund er struktureret som et begrænset partnerskab, og det forvaltes af DB Commodity Services LLC og sponsoreret af Invesco PowerShares Capital Management. Forvaltningsgebyret for DB er 0. 75%, hvilket ikke inkluderer mæglergebyrer.