a:

Lejlighedsvis skal et selskab gennemgå nogle økonomiske omstrukturering til bedre position selv for langsigtet succes En mulig måde at nå dette mål på er at udstede en gæld / egenkapital eller en egenkapital / gældsswap. I tilfælde af en egenkapital / gældsswap har alle specificerede aktionærer ret til at bytte deres aktiebeholdning for et forudbestemt beløb af gæld (dvs. obligationer) i samme selskab. En gælds / swap swap virker modsat: gæld udveksles til et forudbestemt beløb af egenkapital (eller aktie). Værdien af ​​swap bestemmes sædvanligvis ved nuværende markedsrenter, men ledelsen kan tilbyde højere valutaveksler for at lokke aktie- og gældsholderne til at deltage i swap. Efter swap-afviklingen annulleres den foregående aktivklasse for den nyanskaffede aktivklasse.

Der er mange mulige årsager til hvorfor ledelsen ville ønske at omstrukturere virksomhedens økonomi. En mulig grund kan være, at virksomheden skal opfylde visse kontraktlige forpligtelser, som f.eks. At opretholde en gældsværdi under et bestemt antal, eller et selskab kan udstede egenkapital for at undgå at udbetale kupon- og pålydendebetalinger, fordi de føler, at de ikke vil kunne gør det i fremtiden De nævnte kontraktmæssige forpligtelser kan være et resultat af finansieringsbehov udstedt af et udlånsinstitut, som f.eks. En bank eller kan være selvindført af selskabet som beskrevet i selskabets prospekt. Et selskab kan selv pålægge visse værdiansættelseskrav for at lokke investorer til at købe sine aktier.

For at antage, at der er en investor, der ejer i alt $ 1, 500 i ZXC Corp aktier. ZXC har tilbudt alle aktionærer muligheden for at bytte deres aktie for gæld til en sats på 1: 1 eller dollar for dollar. I dette eksempel vil investor få $ 1, 500 gældsværdi, hvis han eller hun vælger at tage swap. Hvis selskabet derimod virkelig ønskede investorer til at handle aktier for obligationer, kan det sødre handlen ved at tilbyde en swap ratio på 1: 1. 5. Da investorerne ville modtage $ 2, 250 (1,5 * $ 1 500 ) gældsværdier, fik de i alt væsentligt $ 750 for blot at skifte aktivklasser. Det er dog værd at nævne, at investor ville miste alle rettigheder som aktionær, såsom stemmerettigheder, hvis han byttede sin egenkapital til gæld.

For at lære mere om evaluering af virksomhedens gæld og finansielle styrke, læs Skuldberetning eller vores Grundlæggende analysevejledning .