a:

En deflationær spiral opstår, når en deprimeret økonomi fører til faldende priser. Forbrugerne holder op med at bruge og virksomhederne holder op med at investere i forventning om lavere priser i fremtiden. De reducerede udgifter fører til en endnu langsommere økonomi, da den faldende efterspørgsel medfører øget ledighed. Dette svækker priserne endnu mere og intensiverer det oprindelige problem.

Denne negative selvforstærkende cyklus kan fortsætte og føre til spændende fald i økonomisk produktion. Sidste gang var der en deflationsspiral i 1930'erne i USA med den store depression og et aktiemarked, der tabte næsten 90% af dets værdi. Der var en stor menneskelig lidelse på grund af manglende beskæftigelse, økonomiske muligheder og social sikringsnet.

Et eksempel på en storøkonomi, der ligger på randen af ​​en deflationsspiral, fandt sted i USA i 2008, da dets finansielle system var i ringe sundhed med større institutioner, der gik konkurs. På dette tidspunkt trådte centralbanken og forbundsregeringen ind i et stort program for at lindre økonomisk stress og fjerne nogle af de mest giftige aktiver ud af bankernes balancer.

Den Europæiske Union står over for et lignende problem i 2014 med inflations- og vækstforanstaltningerne fladforing. Rentesatserne på statsgælden var næppe positive, da investorerne bragte sig til deflation. Den Europæiske Centralbank steg op med kvantitativ lempelse, eller QE, for at forhindre, at økonomien vælter over til en deflationær spiral. Hidtil har QE i Japan, USA, Det Forenede Kongerige og EU haft succes med at forhindre deflatering.