a:

Volatilitetsskævheden refererer til formen af ​​underforståede volatiliteter for optioner, der er graferet på tværs af stregpriserne for optioner med samme udløbsdato. Den resulterende form viser ofte et skævt eller smil, hvor de implicitte volatilitetsværdier for optioner længere ud af pengene er højere end for de til strike-prisen tættere på prisen på det underliggende instrument.

Impliceret volatilitet

Impliceret volatilitet er den estimerede volatilitet af et aktiv underliggende en option. Det er afledt af en options pris, og er en af ​​inputene til mange options prismodeller som Black-Scholes-metoden. Imidlertid kan implied volatilitet ikke observeres direkte. Det er snarere det eneste element i valgmuligheden for prisoptioner, der skal backes ud af formlen. Højere underforståede volatiliteter medfører højere optionspriser.

Impliceret volatilitet viser i det væsentlige markedets overbevisning om den underliggende kontrakts fremtidige volatilitet, både op og ned. Det giver ikke en forudsigelse af retning. Imidlertid falder implisitte volatilitetsværdier op, da prisen på det underliggende aktiv falder ned. Bearish markeder menes at medføre større risiko end opadgående trends.

VIX

Traders ønsker generelt at sælge høj volatilitet, mens de køber billig volatilitet. Visse optionsstrategier er rent volatilitet spiller og søger at tjene på ændringer i volatiliteten i modsætning til retningen af ​​et aktiv. Faktisk er der endda finansielle kontrakter, der sporer impliceret volatilitet. Volatilitetsindekset (VIX) er en futureskontrakt på Chicago Board of Options Exchange (CBOE), der viser forventningerne til 30-dages volatiliteten. VIX beregnes ved hjælp af de implicitte volatilitetsværdier af muligheder på S & P 500 indekset. Det kaldes ofte angstindekset. VIX går op under nedture på markedet og repræsenterer højere volatilitet på markedet.

Typer af Skews

Der er forskellige typer af svingninger. De to mest almindelige typer skævheder er fremad og omvendt skævhed.

For valgmuligheder med omvendt skævhed er den implicitte volatilitet højere ved lavere valgmuligheder end ved højere valgmuligheder. Denne form for skævhed er ofte til stede på indeksindstillinger, såsom dem på S & P 500 indekset. Hovedårsagen til denne skævhed er, at markedsprisen i muligheden for en stor prisfald på markedet, selv om det er en fjern mulighed. Dette kan ikke ellers prissættes i mulighederne længere ud af pengene.

For valgmuligheder med fremadskævning går de implicitte volatilitetsværdier op på højere punkter langs strikningskursen. Ved lavere optionsangreb er den implicitte volatilitet lavere, mens den er højere til højere strike-priser.Dette er ofte almindeligt for råvaremarkeder, hvor der er større sandsynlighed for en stor prisforhøjelse på grund af en form for nedgang i udbuddet. For eksempel kan udbuddet af visse varer dramatisk påvirkes af vejrproblemer. Uønskede vejrforhold kan medføre hurtige prisstigninger. Markedsprisen er denne mulighed i, hvilket afspejles i de implicitte volatilitetsniveauer.