a:

Investering i luftfartssektoren er mere risikabelt end at investere i det brede marked. Den mest nøjagtige måling af sektorens volatilitet, beta-koefficienten, indikerer, at luftfartssektoren, der består af flyselskaber, flyproducentfabrikanter og forsvarskontrahenter, bærer en 16% større risiko for investorer end det bredere marked. Opadrettede er sektoren tilbyder bedre end gennemsnittet gevinster i tyrmarkederne. Ulempen kommer på bjørnemarkederne, når eksponering for luftfartssektoren giver investorerne mulighed for større risici.

Savvy investorer bruger beta-koefficienten til at strukturere deres porteføljer baseret på hvor meget risiko de er villige til at skuldre. Denne beregning giver en standardiseret volatilitetsmåling, som gør det nemt at sammenligne en sektors risici for det bredere marked. En beta på 1 angiver en sektor, der bevæger sig i låst trin med det bredere marked; en sådan sektor siges at have gennemsnitsrisiko. En beta større end 1 betegner en mere flygtig sektor; højt beta-sektorer er stærke gevinster, når markedet er steget, men også lider store tab, når markedet falder. En beta mellem 0 og 1 betyder, at en sektor tilbyder mere stabilitet end det bredere marked; det bliver mindre under tyrmarkederne, men det holder sin værdi bedre på bjørnemarkederne. Endelig indikerer en negativ beta en sektor, der bevæger sig omvendt med markedet. Disse unikke sektorer virker bedst på bjørnemarkederne, når resten af ​​økonomien lider, og de har tendens til at miste værdi, når resten af ​​markedet vinder.

Luftfartssektoren bærer en beta på 1. 16. Denne værdi fortæller investorer, at sektoren er 16% mere volatil end det bredere marked. Overvej to lagre, en en rumfartsselskab og den anden en bestand fra det bredere marked. Begge handler for $ 100 pr. Aktie. Et massivt tyremarked ankommer og fordobler markedet. Derfor stiger bestanden fra det bredere marked med $ 100 til en handelsværdi på $ 200 pr. Aktie. Luftfartsselskabet, som er 16% mere volatilt, stiger med 116 dollar og handler til 216 dollar pr. Aktie.

Hvis et lige så stærkt bjørnemarked kommer sammen, flyver rumfartsselskabet dog værre end dets modstykke fra det brede marked. Antag nedgangen nedskæringer markedet i halvdelen. Beholdningen fra det bredere marked taber $ 50 og ender op på $ 50. Luftfartsselskabet tab er 16% større på $ 58, så det ender op på 42 dollar.

I forskelligt dollarbeløb er forskellen i gevinster mellem de to aktier under et tyremarked større end forskellen i tab under et bjørnemarked. Faktisk fordobles gevinsterne tabene. Dette er en af ​​grundene til, at mange investorer, især vækstinvestorer, favoriserer aggressive sektorer med høj volatilitet som luftfart.En anden grund er, at aktiemarkederne altid har udviklet sig på lang sigt. Derfor giver patientinvestorer, der er villige til at køre ud af afmatninger, flere penge ved at investere i sektorer med højere end gennemsnittet betas, end de gør ved at investere i det bredere marked.