Trackers and Exchange-traded funds (ETF'er), der forfølger en passiv strategi for blot at følge et bestemt marked eller indeks, er blevet yderst populære de seneste år, da det er blevet almindeligt kendt, at klassisk aktieplukning ikke altid arbejde.

En ren tracker, der indebærer at købe et marked, som S & P 500 eller FTSE i U.K., har sine ulemper. Selvom det er meget gennemsigtigt, er investorerne helt udsat for det pågældende marked og alle sine omskifteligheder. Det er derfor ikke overraskende, at hybridmodeller er opstået, der stadig er tracker-ETF'er, men bevidst er forspændt i en eller flere henseender. Disse benævnes ofte "faktor ETF'er. " Faktorer ETF'ernes arbejde
Konceptet bag en faktor ETF er, at ved at skifte væk fra" vanille "trackers, kan man forbedre afkast og / eller risikoniveau uden at komme ind i dyre og tidskrævende aktieplukning. Skiftet betegnes som "bias" eller "tilt. "Med andre ord er disse produkter ikke rene trackers; de afviger i nogen grad fra blot at gå op og ned med det specificerede marked.

Følgende faktor ETF'er introduceret i april 2013 viser, hvordan disse køretøjer virker:

- iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: SIZE

SIZEiSh Edg MSCI US81. 01 + 0. 24 % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 )

- iShares MSCI USA Momentumfaktor ETF (NYSE: MTUM

MTUMiSh Edg MSCI US101. 31 + 0. 16% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )) - iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE: VLUE

VLUEiSh Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Hver iShares ETF har en bestemt hældning, en forspændt mod små virksomheder, en anden mod virksomheder, hvis værdiserve accelererer i pris eller får fart, og en tredjedel mod aktier, der kan blive undervurderet af markedet.

Størrelsesfaktoren ETF fra iShares fokuserer på USAs store og mellemkapitaliserede aktier "med relativt mindre markedsværdi" med tanken om, at mindre virksomheder har tendens til at overses. Momentfaktoren ETF investerer i aktier med accelererende pris og volumen, mens værdifaktor ETF vægter værdipapirerne i henhold til fire regnskabsvariabler og sammenligner disse med modersindekset. Disse tre metoder "tilt" fonden væk fra eksponering for dit valgte indeks. Disse former for fortrydelse er alle økonomiske, og hvis de er korrekt indstillet, bør de give en god kvasitracker, men en der kan overgå til et rent købekøretøj.

Hvor effektiv er alt dette sandsynligt at være?
Disse ETF'er er ret nye, så der er ikke meget af en track record.Men logikken er lyd nok til, at en forsigtig investering kunne betale sig. Sørg for, at du forstår præcis, hvordan produkterne fungerer. Jo mere en ETF afviger fra det rene indeks (benchmarkrisiko), jo mere hensigtsmæssigt kan det blive for sofistikerede og aktive investorer.
Der er forskellige måder at bruge disse begreber i praksis på. Atlas Capital har for eksempel tilbudt en variant af begrebet "forbedret indeksering", siden firmaet blev grundlagt for syv år siden af ​​Jonathan Tunney, CFA, i San Francisco. I særskilt administrerede konti for store dollarbeløb bruger den værdi, størrelse og momentum samt kortvarig vending. Denne sidstnævnte term refererer til retur over den foregående måned, som har tendens til at vise negativ seriel korrelation, mens mellemlangt momentum viser positiv seriel korrelation.
Atlasporteføljerne bruger værdi, størrelse, momentum og kortsigtet vending som deres faktorer for forbedret indeksering, som de kombinerer til en samlet strategi. Med andre ord bruger Atlas faktisk ikke de ovenfor beskrevne ETF'er i deres rene form, men har i stedet tilpasset konceptet til sin egen portefølje af aktier ved hjælp af et rangordningssystem med hensyn til værdi, momentum, størrelse og kortsigtet vending.

Atlas grundlægger Tunney siger, at firmaets faktormodelproces gør det muligt "at give kunderne porteføljer, der er flydende, gennemsigtige, lave omkostninger og støttet af mange års akademisk forskning." Factor ETF'er reducerer omkostningerne ved traditionelle aktivt forvaltede fonde ved at levere et lavprisprodukt, der stadig er velforsket og kan give større end markedsafkastet, siger han.
Disse produkter anbefales generelt af de personer, der tilbyder dem, til investorer, der søger eksponering for andre og forskellige risikofaktorer og "Alternativ beta." Ikke desto mindre står de ETF'er over for likviditetsproblemer, indtil de får accept.
Nogle andre markedsudbud

Masser af andre faktorer ETF'er er på markedet, da de omfatter fælles markedsdrivende drivere til sikkerhed afkast. Ud over Atlas og iShares tilbud har Schwab ETF'er med grundlæggende indeks ved hjælp af tre grundlæggende foranstaltninger i et selskab, nemlig justeret salg, tilbageholdt pengestrømme og udbytte samt tilbagekøb. Dens tre produkter er FNDB, FNDX og FNDA.

FlexShares, ETF-enheden i Northern Trust, lancerede to nye fondsprodukter sidste år. De er baseret på en multifaktormodel, der har til formål at lægge større vægt på internationale småkapital- og værdipapirer. Produkterne er FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Tilt Index Fund (TLTD) og FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE).

The B

ottom Line ETF'er og trackers er her for at blive, da det er ret meget accepteret, at at betale nogen for blot at "slå et indeks" kan være kontraproduktivt. Rene trackers har deres ulemper, da der ikke er nogen beskyttelse mod markedsbevægelser. Nye faktor ETF'er giver noget kompromis med en smule "tilt" væk fra et indeks.Hvis du er mere erfaren eller eventyrlystne, kan faktor ETF'er give mening som en form for diversificering og potentielle midler til at berige din portefølje.